ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Mihai DUDOIU, Partener Țuca Zbârcea & Asociații: Tendințe pe piața bancară

20 Iunie 2017   |   Mihai DUDOIU, Partener al Țuca Zbârcea & Asociații

În urma implementării reformelor instituționale la nivel european, instituțiile financiare europene sunt mai bine capitalizate și mai riguros supravegheate decât în urmă cu 10 ani.

 
 
Anul 2017 este marcat de câteva forțe antagonice, a căror rezultantă pare a fi incertă. Pe de-o parte, se discută despre pașii care urmează a fi făcuți pentru consolidarea pieței unice și realizarea uniunii bancare. Pe de altă parte, au început negocierile dintre Uniunea Europeană (UE sau Uniunea) și Marea Britanie, cauzate de Brexit. O scurtă trecere în revistă a acestor tendințe contrare, sesizate la nivelul Uniunii, este prezentată în continuare.

1.    Înspre consolidarea uniunii bancare (forțe centripete)

La sfârșitul anului 2016, Comisia Europeană (Comisia) a făcut public noul pachet de reforme menite să consolideze rezistența băncilor din UE și să asigure stabilitatea financiară în cadrul Uniunii. Aceste propuneri au în vedere continuarea reformelor începute în urma crizei financiare, având ca scop indirect finalizarea uniunii bancare. Printre obiectivele vizate, Comisia menționează creșterea rezilienței instituțiilor UE și consolidarea stabilității financiare, precum și îmbunătățirea capacității de creditare a băncilor. Comisia vizează, de asemenea, facilitarea rolului băncilor în construirea unor piețe UE de capital mai active și mai lichide pentru a sprijini crearea unei uniuni a piețelor de capital.


În același sens, ESMA împreună cu autoritățile naționale competente (ASF, în cazul României) se preocupă de convergența reglementărilor la nivelul statelor membre, având ca obiective principale transpunerea MiFID II/MiFIR în legislația națională. Totodată, se are în vedere protecția investitorilor în contextul tranzacțiilor transfrontaliere (în interiorul Uniunii), care se doresc a fi stimulate.

Alte măsuri luate la nivelul Uniunii în vederea dezvoltării Pieței Unice Europene (în principal piața unică a serviciilor financiare și piața unică digitală) includ uniformizarea legislației naționale privind creditele de consum și respectiv creditele ipotecare, în vederea promovării creditelor transfrontaliere (din nou, în interiorul Uniunii). Totodată, în vederea dezvoltării pieței unice digitale, s-au introdus reglementări, de directă aplicare în toate statele membre, cu privire la identificarea electronică și serviciile de încredere pentru tranzacțiile electronice.
Toate cele de mai sus oferă o perspectivă asupra demersurilor făcute în vederea consolidării Uniunii și creșterii gradului de integrare.

2.    Elemente disturbătoare (forțe centrifuge)

Brexit.
La sfârșitul lunii martie 2017, în baza Articolului 50 din Tratatul de la Lisabona, Marea Britanie a transmis Uniunii adresa oficială prin care încep negocierile pentru ieșirea Marii Britanii din Uniune (Brexit). Negocierile, a căror durată se preconizează a fi de cel puțin doi ani, au ca obiectiv încheierea acordului care va stabili termenii cu privire la Brexit. Printre subiectele dificile ale negocierii se numără și condițiile în care Marea Britanie va avea acces la piața unică europeană, inclusiv în ceea ce privește serviciile financiare. Este probabil ca, de la momentul Brexit, instituțiile financiare londoneze să piardă (sau să le fie limitate) dreptul de stabilire (freedom of establishment) și dreptul de a presta servicii (freedom to provide services), care sunt acordate doar statelor membre ale Uniunii.

Totodată, de la momentul la care Brexit va produce efecte, legislația Uniunii va înceta să fie aplicabilă persoanelor din Marea Britanie, urmând a fi înlocuită de legislația națională. Astfel, toate reglementările amintite în prima secțiune a acestui articol nu vor mai fi aplicabile Marii Britanii. În principiu, acest fapt ar putea însemna un proces de „de-reglementare” de care ar beneficia instituțiile financiare operând în Marea Britanie (nemaifiindu-le aplicabilă legislația voluminoasă și adeseori complicată, impusă la nivelul Uniunii).
Dat fiind rolul pe care Londra îl are, și anume de principal centru financiar la nivel european, este de așteptat ca cele de mai sus să aibă un impact semnificativ cu privire la modul în care operează unele instituții financiare europene.

Incertitudinile politice.
În cadrul unei conferințe regionale privitoare la climatul investițional, la care am participat recent, majoritatea participanților au identificat riscul politic ca principala cauză care afectează comportamentele investiționale actuale. În condițiile radicalizării discursului politic în multe dintre țările Uniunii, alegerile naționale de pe parcursul acestui an sunt privite cu îngrijorare. Procesul de integrare europeană poate fi afectat de succesul unor jucători politici cu un discurs anti-european.

Normalizarea politicilor monetare.
Un alt element de preocupare pe piețele financiare este legat de impactul pe care l-ar putea avea procesul de normalizare a politicilor monetare, promovate de băncile centrale. În contextul în care condițiile macroeconomice s-au îmbunătățit (creștere economică aproape de potențial, inflație pe un trend ascendent, piața forței de muncă în ameliorare), se preconizează că băncile centrale vor pune capăt politicilor monetare extrem de acomodative, practicate pe parcursul ultimilor aproape 10 ani (proces de normalizare deja început de FED - Banca Centrală a SUA). Astfel, se preconizează că ratele dobânzilor de referință vor intra pe un trend crescător, ceea ce va conduce la scumpirea creditului. În condițiile în care gradul de îndatorare la nivel european a continuat să crească pe parcursul ultimilor ani (atât în ceea ce privește datoria publică, cât și datoria privată, deopotrivă în termeni absoluți și prin raportare la PIB), creșterea ratelor de dobândă poate avea un impact semnificativ asupra capacităților de susținere a serviciului datoriei.

În același timp, deși procesul de reducere a stocului de credite neperformante deținute de bănci se derulează în unele jurisdicții europene (România fiind printre cele mai active în domeniu), volumul de credite neperformante rămâne ridicat. Dat fiind că acesta este identificat ca unul din factorii care afectează gradul de profitabilitate a băncilor europene, în prezent se caută soluții instituționale (atât la nivel european, cât și la nivel național) pentru reducerea acestui indicator.

3.    Concluzii

În urma implementării reformelor instituționale la nivel european, instituțiile financiare europene sunt mai bine capitalizate și mai riguros supravegheate decât în urmă cu 10 ani. Pașii făcuți în realizarea uniunii bancare, în principal prin mecanismul unic de supraveghere (SSM) și mecanismul unic de rezoluție (SRM), contribuie la asigurarea stabilității financiare europene.

Această stabilitate poate fi perturbată în principal de incertitudinile politice și de perspectivele creșterii costului creditului, în urma normalizării politicilor monetare promovate de băncile centrale.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


     

    Ascunde Reclama
     
     

    POSTEAZA UN COMENTARIU


    Nume *
    Email (nu va fi publicat) *
    Comentariu *
    Cod de securitate*







    * campuri obligatorii


    Articol 2750 / 11301
     

    Ascunde Reclama
     
     
     
    BREAKING NEWS
    ESENTIAL
    LegiTeam: Zamfirescu Racoţi & Partners recrutează avocat definitiv pentru departamentul Litigii
    Florian Nițu, Managing Partner PNSA: Pe piață a apărut nouă categorie de ‘antemergători’, cvasi-instituționali, cei care pregătesc terenul pentru marii investitori, fiecare din domeniile sănătate-farma, telecom-IT, energie sau imobiliare putând genera volume de tranzacții de peste 1 miliard de euro. Firmele de avocați lucrează uneori în condiții de dumping absolut de nejustificat și de neînțeles
    Echipa de litigii MUȘAT & ASOCIAȚII obţine menținerea clasării ca monument istoric a Casei Memoriale „Vasile Alecsandri” din Bacău
    Hațegan Attorneys obține o hotărâre definitivă referitoare la impozitarea parcurilor fotovoltaice. Componentele cu valoare ridicată nu sunt considerate construcții
    Immofinanz vinde către Speedwell două terenuri în nordul Bucureştiului. Ce avocați de la PNSA și TZA au coordonat echipele
    AkzoNobel a bătut palma cu Oresa Ventures pentru achiziția Fabryo Corporation. Avocații Popovici Nițu Stoica & Asociații au fost alături de fond, Schoenherr a asistat cumpăratorul
    Mușat & Asociații: Numărul de mandate în domeniul protecției datelor cu caracter personal s-a dublat față de anul precedent
    Penaliștii de la Mareș|Danilescu|Mareș în asociere cu Dan Lupașcu au obținut sesizarea CCR în ”Dosarul Gala Bute”, în care îl apără pe Rudel Obreja. Argumentele cu care avocații au obținut decizia favorabilă la ÎCCJ
    Cum lucrează performanta echipă de 46 de avocați ai Țuca Zbârcea & Asociații specializați în practica de Dispute Resolution. Mandate cu greutate printre cele 4.200 de litigii ”lucrate” anul trecut, arbitraje internaționale cu pretenții de 4,9 mld. $ și servicii integrate pe zona de penal-comercial
    Promovări la Suciu Popa. Iulian Cioienaru devine partener, alți doi avocați urcă în poziția de Senior Associate
    Cum lucrează avocații specializați în litigii și arbitraj de la Voicu & Filipescu. Cu accent pe litigiile comerciale, firma soluționează cu succes cazuri în toate domeniile relevante pentru activitatea companiilor publice sau private
    Pe piața de capital, sunt oportunități pentru toate tipurile de companii, spun avocații Bondoc & Asociații. Proiectele uneia dintre cele mai mari și experimentate echipe de Capital Markets din România
     
    Citeste pe SeeNews Digital Network
    • BizBanker

    • BizLeader

        in curand...
    • SeeNews

      in curand...