ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Cătălin Băiculescu, Partener TZA: Avem în curs de desfășurare proiecte ale unor fonduri de investiții care abia acum intenționează să intre pe piață

22 Februarie 2018   |   Rares Teodor

Avocatul este de părere că anul acesta vom asista la multe tranzacții medii, dar e posibil să avem câteva surprize cu sume mari.

Cătălin Băiculescu, Partener al Tuca Zbârcea & Asociatii

 
 
Pentru România este important să atragă mai mulți parteneri strategici pentru a dezvolta proiectele din domeniile infrastructură, energie, sănătate, industrie și agricultură.„România este probabil cea mai stabilă țară din estul Europei, fapt consfințit și de ratingul de țară, ceea ce mă face să cred că România este o destinație bună pentru investiții și nu este văzută ca una riscantă.Acestea fiind spuse, desigur, există încă probleme de rezolvat, birocrația fiind probabil cea mai mare.O altă problemă este instabilitatea legislativă, care nu aduce niciodată nimic bun”, arată Cătălin Băiculescu, Partener al Țuca Zbârcea & Asociații.

BizLawyer i-a apelat pe toți cei 10 avocați considerați de directoarele internaționale drept Leading Lawyers pe piața locală pentru a răspunde la câteva întrebări legate de tranzacțiile anului trecut și evoluția pieței de M&A în 2018. Cătălin Băiculescu, unul dintre avocații poziționat de ghidul juridic internațional Chambers pe primul palier al performanței profesionale (”Band 1”) în practica de M&A, spune că piața de fuziuni și achiziții va continua să fie una fragmentată și în 2018. Avocatul este de părere că anul acesta vom asista la multe tranzacții medii, dar e posibil să avem câteva surprize cu sume mari.


”Au continuat și vor continua eforturile băncilor de curățare a bilanțurilor, astfel că vom asista pe mai departe la tranzacții cu portofolii de credite neperformante. De asemenea, sectorul IT continuă să genereze proiecte interesante, în care antreprenorii români atrag investitori internaționali”, explică Partenerul Țuca Zbârcea & Asociații.

De altfel, în ultimii ani piața de M&A a fost dominată de această tendință de fragmentare, existând tot mai multe tranzacții cu valori pornind de la câteva milioane de euro și până la peste 100 milioane de euro.

”2017 nu a fost un recul din acest punct de vedere, cred că suntem pe o linie ascendentă și, cel mai probabil, vom avea parte și de câteva tranzacții surpriză. În contextul unor perspective economice favorabile, este de așteptat ca mediul de afaceri să înflorească, iar apetitul investitorilor să crească. Pe de altă parte, evoluția pieței în acest an va depinde și de predictibilitatea legislativă, atractivitatea regimului de impozitare, calificarea forței de muncă, calitatea infrastructurii, stabilitatea politică etc”, subliniază Cătălin Băiculescu.



Cei mai activi jucători pe această piață par a fi fondurile de investiții care fie își fac exit-ul din diverse afaceri, fie aleg să intre pe piața locală. ”Au fost mai multe tranzacții anul trecut cu asemenea fonduri de investiții, de la domeniul bancar, până la IT&C, retail, farma etc. Avem în curs de desfășurare proiecte care implică fonduri de investiții care abia acum intenționează să intre pe piața din România. Au existat și investiții în start-up-uri, un exemplu în acest sens fiind finanțarea de 30 milioane de dolari acordată UiPatch de către fondul de investiții Accel Partners. Dar și preluări de business-uri cu vechime pe piață, cum ar fi achiziția de către Dr. Max a lanțurilor de farmacii Arta”, adaugă profesionistul Țuca Zbârcea & Asociații.

Avocatul este de părere că antreprenorii/acționarii sunt din ce în ce mai deschiși, dovedind flexibilitate, dar și maturitate în negocieri și în alegerea partenerilor de afaceri. Pe acest fond, sunt tot mai puține cazurile în care pretențiile vânzătorilor blochează negocierile,observându-se un mai mare realism și pragmatism în abordare decât în trecut.




Reputația, notorietatea și contactele, rețele internaționale, vizibilitatea către oamenii relevanți sunt în egală masură importante atunci când vine vorba despre portofoliul de clienți deținut de o firmă. Dar, cel puțin în ceea ce mă privește, clienții, precum și avocații internaționali cu care ai cooperat în trecut, mulțumiți de activitatea ta și care te recomandă altor clienți și altor avocați, reprezintă sursa principală de clientelă.

Cătălin Băiculescu, Partener al Țuca Zbârcea & Asociații





Peste 110 due diligence-uri în 2017

Echipa firmei a avut pe masa de lucru peste 110 due diligence-uri în 2017 în diverse domenii.

”În aproximativ 30 de proiecte încă lucrăm, iar alte 5 sunt în stadiu incipient. Din rațiuni de confidențialitate, detaliile acestor mandate nu pot fi dezvăluite. Au existat mai multe tranzacții cu grad ridicat de complexitate în domeniul bancar, real estate, IT&C, agribusiness, energie, farma, jocuri de noroc etc. Nu aș putea numi una în mod particular. Multe proiecte se opresc încă de la finalul activității de due diligence. Altele merg mai departe, dar eșuează în faza negocierilor. Durata medie a fost de aproximativ 6 luni. Din punctul meu de vedere, cel mai frecvent motiv pentru care proiectele de fuziuni și achiziții eșuează este legat de diferența între așteptările diferite ale părților cu privire la de prețul de cumpărare, urmare a problemelor identificate în cursul due diligence-ului. La început de proiect, există anumite oferte neangajante, emise de cumpărător pe baza anumitor așteptări privind situația economică și juridică a societății țintă. Urmare a analizei de due diligence, adeseori se constată că premisele pe care s-au bazat ofertele neangajante nu sunt corecte. În această fază, de renegociere a prețului, precum și de negociere a declarațiilor și garanțiilor privind situația societății, apar deosebirile de opinie care conduc la eșuarea tranzacției”, mai spune Cătălin Băiculescu.

Partenerul Țuca Zbârcea & Asociații este de părere că pe parcurul acestui an cele mai active sectoare rămân bancar, retail, agricultură, IT, sectorul farmaceutic și servicii medicale, imobiliar și energie.

Vezi ce spun alti avocați considerați Leading Lawyer despre piața de M&A:

→   Cum vede un Eminent Practitioner evoluția pieței de fuziuni și achiziții în 2018 - - Sorin David, partener coordonator al D&B David şi Baias: Investitorii strategici și fondurile de investiții arată interes pentru business-uri mature. Pe termen mediu și lung, este necesară întărirea forței financiare a capitalului autohton, care ar permite business-urilor românești să devină regionale, să devină cumpărători în anumite tranzacții și, de asemenea, să fie mai interesante pentru investitori

→   Cum vede un Leading Lawyer evoluția pieței de fuziuni și achiziții în 2018 - - Bogdan C. Stoica, Partener PNSA: Anul trecut a marcat demararea unor procese importante de exit care se vor materializa în 2018. Cele mai multe și mai mari tranzacții ar putea fi generate de sectoarele distribuției și retail-ului; focus deosebit pe segmentele serviciilor medicale, materialelor de construcții și pe achizițiile cu profil de real estate

→   Cum vede un Leading Lawyer evoluția pieței de fuziuni și achiziții în 2018 - - Horea Popescu, Partener CMS România: Număr mai mare de tranzacții cu valori mai mici, hub regional de servicii juridice la București. Instabilitatea fiscală și politică, o posibilă vulnerabilitate a pieței de M&A

→   Cum vede un Leading Lawyer evoluția pieței de fuziuni și achiziții în 2018 - - Miruna Suciu, Managing Partner Suciu Popa: Sunt fonduri care se uită la companii și investitori strategici ce văd în continuare mult potențial în România. Rămân atractive domenii precum healthcare, energy, oil & gas, IT și imobiliare, în care anticipăm că vom asista la tranzacții de valori semnificative
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 228 / 4795
 

Ascunde Reclama
 
 
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
Cum poți fi recrutat de VASS Lawyers și ce te așteaptă după. Iulia Vass, Managing Partner: Credem în conceptul de ‘learning by doing’, de aceea căutăm ca task-urile încredințate stagiarilor să presupună o reală valență practică
Principalele atuuri ale echipei de litigii RTPR Allen & Overy: specializarea și tehnologia
Ce așteaptă Maravela & Asociații de la tinerii absolvenți de Drept. Procesul de integrare a stagiarilor are mai multe etape, iar nivelul onorariilor este poziționat în partea de sus a grilei practicate pe piața avocaturii
Statul român și-a ales avocații în arbitrajul cerut de firmele magnatului Puiu Popoviciu. O firmă americană și două societăți locale întră în bătălia juridică
Echipă de avocați români, alături de vânzător într-un proiect încheiat săptămâna trecută într-o țară vecină. Tranzacție de 39 mil. €
LegiTeam: CMS CAMERON MCKENNA NABARRO OLSWANG LLP SCP is looking for: Junior Lawyers
BONDOC și Asociații, partener al unui eveniment cultural de excepție: “West meets East 2018”
Cum acționează avocații Mușat & Asociații în mandatele de Concurență. Paul Buta, Partener: Volumul de muncă este întotdeauna extrem de mare în sfera concurenței; orice analiză, audit sau sfat acordat trebuie să fie personalizate
Avocații Voicu & Filipescu au avut o agendă extrem de încărcată în prima parte a anului, cu foarte multe mandate în toate ariile de practică. Daniel Voicu (Managing Partner): Având în vedere că 2018 a fost un an bogat în proiecte ample și încasările au fost, desigur, pe măsură
Succes important al avocaților Wolf Theiss: Decizie favorabilă într-un litigiu post-privatizare în valoare de 180 mil. € împotriva statului român
CMS a asistat Bitdefender în expansiunea pe piața australiană. Alături de compania controlată de Florin Talpeş a fost și o altă firmă, cu peste 550 de avocați
ZRP își va întări capacitatea de a reacționa rapid în cazurile urgente și își va extinde serviciile juridice în materia prevenirii fraudelor. Liniile strategice ale firmei pentru aceasta practică, explicate de noul coordonator al Departamentului de drept penal, Dănuț - Ioan Bugnariu
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...