ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Marian Dinu, Country Managing Partner - DLA Piper Dinu: Orice companie cu o poziție de piață și perspective bune va atrage investitori anul acesta

20 Martie 2018   |   Ștefania Enache

Marian Dinu, unul dintre avocații poziționat de ghidul juridic internațional Chambers pe primul palier al performanței profesionale (”Band 1”) în practica de M&A, este de părere că există interes și la intrarea pe piață, și pentru consolidarea prezenței existente.

Marian Dinu, Country Managing Partner al DLA Piper Dinu

 
 
2017 a fost marcat de instabilitatea care a dominat scena politică din România, iar efectele acestei instabilități s-au reflectat vizibil și în zona economică.În primul semestru al anului trecut se observă o anumită ezitare a investitorilor.Pe fondul seismelor repetate înregistrate la nivel guvernamental, firmele s-au gândit de două ori înainte de a demara un proiect.Marian Dinu, Country Managing Partner al DLA Piper Dinu, subliniază că “există interes pentru România, dar acesta a căpătat avânt mai ales în a doua jumătate a anului 2017. În prima jumătate, instabilitatea politică a avut un oarecare rol în a tempera ritmul în care au progresat tranzacțiile. Pe măsură însă ce s-a constatat că impactul economic al mișcărilor politice nu este semnificativ, investitorii au revenit la masa negocierilor”.


Care au fost proiectele cheie ale firmelor, în practica de M&A, anul trecut?Cum văd cei mai buni avocați de fuziuni și achiziții activitatea în această arie, în 2018?Care vor fi vulnerabilitățile și oportunitățile anului viitor?BizLawyer i-a apelat pe toți cei 10 avocați considerați de directoarele internaționale drept Leading Lawyers pe piața locală pentru a răspunde la aceste întrebări. Marian Dinu, unul dintre avocații poziționați de ghidul juridic internațional Chambers pe primul palier al performanței profesionale (”Band 1”) în practica de M&A, este de părere că există interes și la intrarea pe piață, și pentru consolidarea prezenței  existente. Dar tranzacțiile, în România, continuă să fie mai laborioase și să dureze mai mult decât ar fi de așteptat de către un investitor obișnuit să facă tranzacții în SUA sau în Vestul Europei.

În ciuda apelor tulburi din zona politică, România rămâne un punct important pe harta investitorilor. “Există interes în toate sectoarele, de la industria prelucrătoare la servicii financiare și IT/outsourcing. România este o destinație interesantă pentru ‘nearshoring’. Atâta vreme cât economia Europei crește, va exista interes pentru România. Există interes și la intrarea pe piață, și pentru consolidarea prezenței  existente”, explică Marian Dinu.

Experiențele anului 2017, dar și cele ale anilor trecuți i-au arătat profesionistului DLA Piper Dinu că, în acest moment, start-up-urile sunt o categorie aparte de companii țintă, specifice doar investitorilor din sectorul de tehnologie. Avocatul precizează că există mult potențial în domeniu, dar deocamdată puține fonduri active pe piața de venture capital în România. “Lucrurile s-ar putea schimba însă  în perioada următoare. Pentru o companie mare care vrea să intre în România alternativa la o achiziție nu e cumpărarea unei companii mici, proaspăt înființate, ci mai degrabă un proiect de tip ‘greenfield’. Cu privire însă la fuziuni și achiziții propriu-zise, țintele sunt de obicei companii funcționale, cu profit operațional, care pot fi evaluate după metode ‘tradiționale’ (spre deosebire de companiile de tehnologie, unde criteriile sunt diferite). Vedem mai rar zilele acestea tranzacții privind companii aflate în dificultate”, punctează Country Managing Partner-ul DLA Piper Dinu


O țară de “vânzatori”

Interesant este că România continuă să fie o țară a vânzătorilor. Fenomenul este pus de Marian Dinu pe seama faptului că sunt relativ puține oportunități atractive de achiziții (comparativ cu țări precum Polonia, de pildă). ”Acest lucru, și abundența de lichidități ieftine în lume, au dus la îmbunătățirea termenilor pentru vânzători. Cu toate acestea, există o limită până la care investitorii sunt dispuși să meargă pentru o tranzacție în România, așa încât nu am ajuns încă la evaluările (și termenii contractuali) practicate în Occident. Apropos de modul în care se realizează tranzacțiile în România, acestea continuă să fie mai laborioase și să dureze mai mult decât ar fi de așteptat de către un investitor obișnuit să facă tranzacții în SUA sau în Vestul Europei. Antreprenorilor români le vine greu să se despartă de businessul pe care l-au creat și asta înseamnă negocieri destul de prelungite”, adaugă avocatul.

Fără a lua în considerare tranzacțiile de Real estate, echipa DLA Piper Dinu s-a implicat, în 2017, în zece proiecte de M&A. Dintre tranzacțiile începute pe parcursul anului trecut, 30-40% s-au finalizat. “Însă asta nu înseamnă că celelalte au căzut - pur și simplu evoluează într-un ritm mai lent. Durata medie a unei tranzacții estimez că este în jur de 4-5 luni, în condițiile în care nu e nevoie de aprobarea Consiliului Concurenței (caz în care perioada se dublează). Tranzacțiile pică în general atunci când părțile nu reușesc să armonizeze așteptările legate de evaluare cu profilul de risc așa cum este el perceput de investitor”, menționează avocatul.

Marian Dinu este de părere că în 2018 “orice companie cu o poziție de piață și perspective bune, din orice sector, va atrage investitori. În particular, însă, mă aștept ca tranzacțiile din domeniul companiilor antreprenoriale de tehnologie să capete un avânt”.

De altfel, sunt destule vocile care susțin că piața românească de M&A va crește în continuare, câtă vreme economia europeană merge bine și există în continuare bani ieftini în piețele financiare. Problema este o oarecare lipsă de companii interesante disponibile la vânzare.

Mai mult, pentru anul care abia a început rămâne de văzut în ce măsură disocierea dintre economic și politic poate fi menținută. “Instabilitatea legislativă ar putea la un moment dat avea un impact negativ asupra economiei și implicit asupra apetitului investițional. Provocarea este deci să trecem peste incertitudinile create de schimbările legislative recente”, concluzionează expertul DLA Piper Dinu.

 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 1508 / 6038
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
RTPR, alături de Catalyst România în investiția în evoMAG. Alin Stanciu (Partner Catalyst România): Echipa, condusă de Alina Stăvaru, și-a demonstrat și de această dată competența și orientarea pe livrarea de soluții, în timp util
NNDKP a asistat PepsiCo în achiziția unui pachet minoritar de acțiuni în AQUA Carpatica. Echipa de proiect, coordonată de partenerul Gabriela Cacerea
Cum lucrează echipa de zece avocați specializați și implicați în practica de Dreptul mediului de la NNDKP, ce mandate gestionează și care sunt proiectele reprezentative în care asistă clienții. Roxana Ionescu, partenerul coordonator al practicii: ‘Viziunea noastră s-a construit pe inovație încă de când domeniul era unul emergent. Pe gama aspectelor de mediu, implicarea este una specializată, iar serviciile pe care le furnizam ca firmă sunt integrate’
EXCLUSIV | MPR Partners intră în al treilea arbitraj ICSID, cu pretenții de cca. 383 mil. €, alături de avocații biroului newyorkez Squire Patton Boggs. De cealaltă parte, lângă reclamanți stă o firmă cu 1200 de avocați și 30 de birouri pe mai multe continente
NNDKP, alături de Isosport în achiziția Novo Tech Group, ce operează o unitate de producție la Oradea. Asistență juridică în legătură cu toate aspectele de drept românesc relevante
Studiu Refinitiv | Sectorul fuziunilor şi achiziţiilor a frânat puternic în primul semestru al acestui an. Activitatea de M&A a scăzut cu 21 % la nivel global, iar în Europa Estică regresul a fost de 18 %. Câteva firme de avocați cu prezență la București strălucesc, însă, în clasamentele globale și europene
Avocații Kinstellar spun că au remarcat preocuparea angajatorilor de a creiona strategii de menținere a personalului-cheie, fiind mandatați în acest sens cu elaborarea unor programe de tip Stock Option Plan sau a unor scheme de bonusare în funcție de performanțe. Activitate intensă în practica de Employment, cu mandate diverse și o echipă expusă la proiecte cu un caracter multidisciplinar
Noul ghid al Comitetului European pentru Protecția Datelor ar putea aduce o creștere statistică a sancțiunilor, spun avocații Wolf Theiss, firmă cu o echipă dedicată proiectelor din acest domeniu | Biroul din București a asistat clienții în tranzacții complexe, care au implicat aspecte mai sofisticate de protecția datelor. Potențialii cumpărători ai unei afaceri sunt din ce în ce mai interesați să înțeleagă riscurile la care se expun din perspectiva protecției datelor și care sunt modalitățile de a se proteja
Wolf Theiss promovează trei avocați din linia a doua care au participate la unele dintre cele mai importante tranzacţii. Brian Jardine, Managing Partner: Promovarea, recunoaștere a contribuțiilor profesionale deosebite la consolidarea poziției de lider pe piața românească a biroului din București
LegiTeam: Reff & Associates is looking for a Senior Associate | Banking & Finance
LegiTeam: Reff & Associates is looking for an Associate | Banking & Finance
BizLawyer îi prezintă pe cei mai buni absolvenți din generația lor | Laura Elena Ionașcu, medie finală 9,79 (2021): Cred că notele din timpul facultății pot fi, într-o anumită măsură, indicatori pentru performanța pe care o vei avea în practică, dar succesul profesional nu este determinat de acest aspect. De o importanță majoră sunt și abilitățile practice dobândite, competențele personale, abilitățile de comunicare, de relaționare, de organizare
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...