Banca Naţională a României anticipează că rata anuală a inflaţiei se va situa la 5,5% la sfârşitul anului curent, la 2,9% la finele anului 2027 şi la 2,7% în luna martie 2028, conform Raportului trimestrial asupra inflaţiei, ediţia din mai 2026.

"Scenariul macroeconomic de bază este grevat de incertitudini excepţionale, fiind condiţionat în mod esenţial de ipotezele privind evoluţia conflictului din Orientul Mijlociu şi de amploarea perturbărilor în oferta de energie asociate acestuia. Dată fiind traiectoria cotaţiilor futures ale petrolului, proiecţia actualizată indică majorarea ratei anuale a inflaţiei IPC până la 10,3% în luna iunie 2026. În trimestrul III, dinamica IPC este anticipată să înregistreze o corecţie amplă, de circa 4,6 puncte procentuale, determinată de eliminarea din baza de calcul a majorărilor de preţuri din iulie-august 2025. Acestora li se adaugă o detensionare preconizată a pieţelor globale ale energiei, precum şi persistenţa unui deficit de cerere agregată pe plan intern. În acest context, şi în măsura confirmării acestor evoluţii, nu este exclusă apariţia unor prime ajustări descendente ale anticipaţiilor inflaţioniste ale agenţilor economici, ceea ce ar putea contribui suplimentar la consolidarea procesului de dezinflaţie", se arată în document.

Potrivit BNR, pe restul intervalului proiecţiei, rata inflaţiei este anticipată să se reducă gradual, în principal sub impactul dezinflaţionist al procesului de consolidare fiscală.

"Acest efect este susţinut, în măsura materializării ipotezelor de bază, şi de normalizarea treptată a condiţiilor pe pieţele externe şi de disiparea influenţelor asociate şocurilor anterioare. În aceste condiţii, presiuni inflaţioniste semnificative sunt vizibile şi la nivelul inflaţiei de bază, care sunt anticipate a se disipa pe parcursul intervalului de proiecţie, aceasta atingând nivelul de 4,8% în luna decembrie anul curent, 2,5% în luna decembrie 2027 şi 2,2% la orizontul prognozei, luna martie 2028. Ca urmare, rata anuală a inflaţiei IPC este proiectată la 5,5% la sfârşitul anului curent, la 2,9% la finele anului 2027 şi la 2,7% în luna martie 2028. Sub impactul reconfigurării contextului economic global, dinamica anuală a IPC este proiectată la valori mai ridicate decât cele publicate în Raportul asupra inflaţiei anterior până la mijlocul anului 2027. Pentru finele anului curent se anticipează o valoare mai ridicată cu 1,6 puncte procentuale, prognoza pentru luna decembrie 2027 fiind, însă, similară celei precedente. Escaladarea tensiunilor geopolitice readuce în prim plan riscuri în sens ascendent la adresa traiectoriei inflaţiei IPC, tabloul macroeconomic din prezent fiind dominat de riscuri de tip stagflaţionist", menţionează Raportul.

Pe plan extern, criza energetică ar putea fi amplificată de prelungirea restricţionării traficului maritim prin Strâmtoarea Ormuz. În acelaşi timp, dificultăţile de aprovizionare generate de atacuri asupra infrastructurii critice se extind şi asupra altor materii prime strategice. Pe plan intern, menţinerea tensiunilor pe pieţele energetice internaţionale ar putea conduce la un şoc inflaţionist.