ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Schoenherr - Romania: A second chance for the renewables sector?

06 Mai 2019   |   Monica Cojocaru, Partner - Schoenherr

The proposed new scheme is inspired by the British CfD system, targeting both the renewables and the nuclear sector.

 
 
The Romanian Ministry of Energy recently finalised the public debate of a document outlining a new mechanism for supporting low-carbon electricity generation, in the form of a Contract for Difference (CfD) scheme.

For over 10 years, Romania has applied a green certificates support scheme that covers projects commissioned until the end of 2016. The scheme has undergone numerous changes that substantially reduced the original support, leading to a steep decline in investor confidence.

The proposed new scheme is inspired by the British CfD system, targeting both the renewables and the nuclear sector.

In a nutshell, eligible producers enter into a private law contract (CfD contract) with the nominated counterparty and agree on a "strike price". Producers sell electricity on the competitive market; if the market price (reflected in the so-called "reference price") falls below the strike price, the counterparty will reimburse producers the difference. Likewise, if the market price exceeds the strike price, the producers will reimburse the difference to the counterparty.


Here is a brief outline of the key features of the envisaged CfD system:

    Beneficiaries
→    The scheme is aimed at low-carbon technologies, such as wind, solar, bioenergy, hydro energy, nuclear and fossil fuels using carbon capture and storage technologies.

→     While access to the scheme will generally be based on auctions (allocation rounds), base-load technologies (e.g. nuclear) may be subject to an individually negotiated CfD contract.
    
    Funding
→    The CfD scheme will be funded by end consumers through the energy bill, which will include the CfD contribution as a separate item. Funds will be collected by the licensed balancing responsible parties, which are financially liable for covering imbalances in the energy market.

→    It is intended to cap the scheme to a global amount of EUR 125m per year for renewables projects and EUR 215m per year for nuclear projects.
    
    Counterparty
→    The counterparty of the CfD scheme will be OPCOM S.A., the Romanian power and gas market operator. OPCOM will enter into the CfD contracts with the eligible producers, collect and allocate the funds, and monitor the CfD beneficiaries throughout the lifespan of the scheme.
    
    Duration
→    The scheme will be valid until the investment is recovered, in correlation to the lifespan of the project.
    
    Price and adjustments
→    The "reference price" will be set annually as the average price on the day-ahead market (in Romanian: Piaţa pentru Ziua Următoare), a platform on the centralised market operated by OPCOM during a period still to be determined.

→    The strike price will be set either by way of an auctioning mechanism or in case of one-off projects (as is the case of Units 3 & 4 at the Cernavoda Nuclear Power Plant), by way of direct negotiations. Although the strike price should be a fixed parameter throughout the lifespan of the scheme, certain adjustments are foreseen (e.g. indexation to the inflation rate, increases in the network tariffs).

→    For projects with a long lifespan, a clawback mechanism will be put in place to ensure that excess profits are shared.
    
    "Two-way" CfD
→    The scheme is structured as a "two-way" CfD. Hence, if the difference between the strike price and the reference price in any given year is positive, the designated counterparty will reimburse the balance to the producer, and if the difference is negative (i.e. the strike price is lower than the reference price), the producer will reimburse the balance to the counterparty.
    
    CfD contract
→    Eligible parties may enter into a CfD contract already in the development phase, thus facilitating the financing of the project. The CfD contract will be regulated and will contain certain key terms, including specific conditions precedent and subsequent and related penalties. It will also contain Change in Law and Change in Tax clauses, aimed at securing long-term certainty and predictability for investors.

The outline published by the Ministry of Energy indicates that the new scheme might be enforced as of 1 January 2020. This seems rather optimistic given the legal framework that needs to be put in place and, more importantly, the fact that the scheme will be subject to state aid clearance by the European Commission.

The outline does not address the impact in the electricity bill of the current green certificates scheme running parallel to the CfD system until 2031. This needs to be explored with a view to building trust in the sustainability of the new scheme over the long term.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 9 / 2211
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
Business Crime: Țuca Zbârcea & Asociații a obținut, anul trecut, soluții de clasare în faza de urmărire penală într-un număr considerabil de cauze pentru clienți ce au avut calitatea de suspecți sau inculpați. Manuela Gornoviceanu, Managing Associate: Nu există intenții reale de relaxare a legislației anticorupție
Clifford Chance Badea a asistat NE Property B.V. la implementarea programului de obligațiuni de 1.5 miliarde EUR
Cum acționează avocații Schoenherr în mandatele de Concurență. Georgiana Bădescu, Partener: Avem beneficiul unui know-how extraordinar la nivel european și regional, pe care îl fructificăm deplin în interesul clienților. Echipa e orientată în permanență spre învățare și perfecționare
Din vorbă-n vorbă cu Cătălin Micu, partener după ultima rundă de promovări de la ZRP. ”Pentru client, proiectul său este cel mai important, iar avocatul trebui să-l trateze ca atare. Implicarea și disponibilitatea sunt principalele calități cerute unui avocat”
Bondoc și Asociații câștigă definitiv un litigiu privitor la prețurile de vânzare a medicamentelor
Cum percep avocații Budușan Albu & Asociații, prima firmă de penal-comercial înființată în Romania, piața de Businees Crime și cum văd modernizarea sistemului judiciar. Carte de vizită impresionantă: clientelă sofisticată, cazuri complexe și de multe ori transfrontaliere, sume în dispută de peste 1 mld. €
Avocații Enache Pirtea & Asociații au intrat în marile dosare de Business Crime încă din primul an de activitate. Pentru a gestiona relația cu organele de urmărire penală sau cu instanțele de judecată, îți trebuie o doză foarte mare de combativitate și perseverență, dar și un stomac tare și nervi de oțel, spun fondatorii firmei
Biroul Dentons din București are în lucru tranzacții de zeci de milioane de euro în Real Estate. Bogdan Papandopol, Partener: Se observă un grad crescut de „sofisticare” a tranzacțiilor; de cele mai multe ori, atât perioada de due diligence, cât și negocierile, sunt mai extinse
Dublă victorie pentru Suciu Popa la Londra, în cadrul Galei de Premiere Euromoney - Benchmark Litigation Europe Awards. Suciu Popa, firma anului în litigii, Luminița Popa, avocatul anului
Young Ambassadors Forum, la Mușat & Asociații. 35 de tineri din mai multe țări explorează problematica dreptului internațional umanitar și a advocacy-ului
Seminar Țuca Zbârcea & Asociații - „Prevenirea investigațiilor penale asociate inspecțiilor fiscale”, 10 iunie
Avocații de Real Estate de la ZRP au pe masa de lucru proiecte de investiții în agricultură, locuințe și birouri. Alina Güler, Senior Associate: Avem clienți care studiază potențialul terenurilor logistice, în timp ce alții urmăresc achiziția de spații industriale de producție
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...