CMS Emerging Europe M&A 2024 ̸ 25 | Piața de M&A din Europa emergentă se redresează, ajungând la cele mai ridicate niveluri din 2018 până în prezent. Horea Popescu, Partener CMS România: „Optimismul pare să devină marca anului 2025”

Concluziile raportului CMS Emerging Europe M&A 2024/25, publicat astăzi în colaborare cu EMIS, arată că piața de tranzacții din Europa emergentă este rezilientă, activitatea ajungând la cele mai ridicate niveluri din 2018 și până acum. Încrederea pieței a fost consolidată de îmbunătățirea condițiilor economice și de un sentiment sporit de stabilitate, deoarece inflația continuă să scadă, iar băncile centrale anticipează cu precauție noi reduceri ale ratelor dobânzilor.

Raportul arată că fluxul de tranzacții în Europa emergentă a crescut cu 8% comparativ cu 2023, cu 1.281 de tranzacții anunțate în 2024. Cu toate acestea, în ciuda creșterii volumului de tranzacții, valoarea totală a acestora a scăzut cu 30,9%, ajungând la 25,72 miliarde EUR.
Valorile au fost afectate de absența relativă a „mega-tranzacțiilor” evaluate la 1 miliard EUR sau mai mult. În 2024, a avut loc o reorientare către tranzacțiile mici și mijlocii.
Valoarea medie a tranzacțiilor a scăzut la 20,1 milioane EUR în 2024, comparativ cu 31,4 milioane EUR în 2023.

Perspective

Horea Popescu, Partener  CMS România, declară: „În ciuda unor provocări pe termen scurt, derularea tranzacțiilor în ECE rămâne atractivă pentru investitorii internaționali, după cum reiese din volumul mai mare de tranzacții, înregistrat anul trecut, într-o serie de țări și sectoare. Întrucât optimismul pare să devină marca anului 2025, cumpărătorii vor continua să capitalizeze oportunitățile de investiții diverse din regiune.”

Investiții transfrontaliere

Activitatea din zona de tranzacții transfrontaliere a rămas robustă crescând la 776 de tranzacții, cu 31 mai multe decât în anul precedent. Cele mai bune performanțe au fost înregistrate de Statele Unite, care și-au menținut poziția de lider în ceea ce privește numărul de tranzacții M&A (102), și Regatul Unit, care s-a clasat pe locul al doilea în topul celor mai activi investitori străini (68), în ciuda scăderii numărului de tranzacții. Valoarea agregată a tranzacțiilor a scăzut de la 35,5 miliarde EUR la 23,3 miliarde EUR, Luxemburg ocupând primul loc după valoarea tranzacțiilor (2,01 miliarde EUR).

Lideri regionali

Polonia și-a menținut poziția de piața majoră de fuziuni și achiziții (269 de tranzacții în valoare de 5,77 miliarde EUR), iar România a fost a doua cea mai activă jurisdicție din regiune (187 de tranzacții), însă ambele au înregistrat reduceri generale ale volumului de tranzacții comparativ cu 2023. Printre țările în care activitatea a crescut se numără Bulgaria (88 de tranzacții), Croația (92 de tranzacții) și Ungaria (63 de tranzacții), unde volumele au crescut cu 7,3%, 10,8% și, respectiv, 10,5%.

În mai multe țări, valoarea tranzacțiilor a scăzut în comparație cu 2023, inclusiv în Polonia și Ungaria, din cauza numărului mai mic de mega-tranzacții. Cu toate acestea, în Republica Cehă și Slovacia situație este mai complexă, deoarece volumul tranzacțiilor a scăzut cu 7,2% (128 de tranzacții) și, respectiv, cu 14,6% (35 de tranzacții) - dar valoarea tranzacțiilor a crescut cu 53,8% (5,65 miliarde EUR) și cu 25,5% (4,19 miliarde EUR).

Diversitate sectorială

Raportul arată că au existat schimbări semnificative în sectoarele care au generat activitatea tranzacțională. În ceea ce privește valoarea tranzacțiilor înregistrate, sectoarele cele mai importante au fost Energie și utilități, Imobiliare și construcții și Industria alimentară și a băuturilor. În sectorul Energie și utilități valoarea tranzacțiilor a crescut cu 162% (de la 3,72 miliarde EUR la 9,75 miliarde EUR). Sectorul imobiliar și al construcțiilor a înregistrat o creștere atât a volumului tranzacțiilor (194, față de 158), cât și a valorii (5,65 miliarde EUR, în creștere cu 77,2% de la 3,19 miliarde EUR).


Capital privat

În 2024, Europa emergentă a înregistrat o creștere cu 12,6% a volumului tranzacțiilor cu capital privat, ajungând la 278 de tranzacții. Cu toate acestea, conform tendinței generale observate în întreaga regiune, valoarea tranzacțiilor cu capital privat a scăzut cu 11,4%, până la 13,88 miliarde EUR.

Printre tranzacțiile notabile se numără achiziția de către Blackstone a unui portofoliu de zece active din sectorul logistic în Republica Cehă și Slovacia pentru 470 milioane EUR și achiziția de către CVC Capital Partners a companiei Partner in Pet Food (PPF) în Ungaria pentru 2,0 miliarde EUR, care a fost cea mai mare tranzacție ca valoare.