ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Boom and gloom? European M&A Outlook 2023 | Dealmakers bullish despite challenging market conditions

22 Septembrie 2022   |   BizLawyer

• M&A expectations run high: Almost all respondents (88%) are currently considering M&A. • Undervalued targets and distressed sales to drive activity: The biggest buy-side driver of M&A is expected to be the availability of undervalued deal targets. On the sell-side, distressed situations are expected to be the biggest driver, cited by 26% of respondents. • Valuation gaps: seller/buyer valuation gaps are seen as the biggest obstacles to M&A. • Cost of financing to increase: As many as 87% of all respondents expect financing to be tighter compared with 2021 – this includes 45% who expect it to be much more difficult. • ESG rises up the M&A agenda: Some 90% of respondents expect ESG scrutiny in their dealmaking to increase over the next three years, compared to 72% in 2021’s survey.

 
 
Despite facing a far more difficult deal environment, 73% of dealmakers expect the level of European M&A activity over the next year to increase, up from 53% this time last year, according to the tenth edition of the European M&A Outlook, published by CMS in association with Mergermarket.

The report offers a comprehensive assessment of dealmaking sentiment in Europe’s M&A market. It reflects the opinions of 330 corporates and private equity firms based in Europe, the Americas and Asia-Pacific about their expectations for the European M&A market in the year ahead.

The M&A markets in Europe maintained an impressive level of activity in the first half of 2022, despite being hit with rising geopolitical tensions and increased volatility. Total deal value ticked up by 1% compared to the same period the previous year, and even if the number of deals dropped by 8% year-on-year, dealmakers remain optimistic. The SEE region performed well with an increase of M&A activities both in terms of volume (+11%) and of value (+9%), compared to previous year same period.


Foreign Direct Investments rebounded in 2021 on the strength of the global economic recovery, reaching USD 1.58trn last year, back to pre-pandemic levels. However, this activity is unlikely to be sustained through 2022, with geopolitical risks and their consequent impact on food and fuel prices likely to dampen appetite for cross-border investment, particularly in exposed countries in the eastern part of the continent.

Horea Popescu, Head of CEE Corporate M&A at CMS and Managing Partner of CMS Romania, said: "Despite a far more difficult deal environment, in the first 6 months of 2022 the European M&A markets were able to achieve activity levels on par with the same period last year and remain above 2019 levels. Our SEE region, saw an increase of over 50% in M&A activity last year compared to the same period in 2020, and despite the general economic context and our proximity to the conflict zone, it performed well also this year, with a steady growth of approximately 10%. We remain confident this trend will continue by the end of the year, as the economies of the region seem to be more resilient than maybe expected. CMS continues to hold a privileged position in the region, being among the leaders in cross-border, multi-jurisdictional transactions.”

While respondents’ expectations may be high, seller/buyer valuation gaps are expected to be the biggest obstacle to M&A as sellers struggle to let go of previous all-time high valuations and buyers wish to acquire repriced assets. They are also keenly aware that borrowing will be more costly and less readily accessible. Not a single respondent believes that financing conditions will be easier than last year, with no less than 87% who expect financing market conditions to be tougher than last year, including 45% who expect them to be significantly more challenging. This will have its upsides however: just over a fifth (21%) of dealmakers cite undervalued targets as the biggest buy-side driver of activity, while 26% view distressed situations as the biggest driver on the sell-side.

The other key focus for respondents is the rise of environmental, social and governance (ESG) factors. As many as 90% of respondents anticipate ESG coming under closer focus in their dealmaking over the next three years, compared with 72% in last year’s survey. The proportion of respondents expecting ESG scrutiny to significantly increase has nearly doubled to 48% from 26% 12 months ago. The trend could not be clearer.

In terms of sector-level activity, buyers are more upbeat on TMT than any other sector, which is justified given that it has consistently claimed the largest share of M&A value in Europe over the past decade, correlating with increasing rates of digitalisation and connectivity. A third (33%) of respondents expect it to see the highest growth over the next 12 months, a further 35% anticipating it to be the sector which delivers the second-highest growth.

Rodica Manea, Corporate Partner at CMS Romania, said: „Digitalisation, the future 5G-network implementation, the renewable energy developments, or the undergoing gas exploitation of the Black Sea resources will most likely make from the energy and TMT sectors the fuel of potential future business opportunities in Romania. Global repositioning and reorganisation, ESG and energy price will nevertheless further influence the M&A market in the region. Overall, in the European market, the highest growth is expected to be registerer in the next period in sectors such as financial services and TMT.

 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 638 / 4240
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
De vorbă cu Anne Marie Mateeas, Country Legal Head Novartis, profesionistul pentru care integritatea reprezintă valoarea fundamentală, despre profesia juridică, experiențele acumulate și provocările abordate | “În sfera carierei mele, dezvoltarea unor valori precum respectul profund pentru lege, promovarea transparenței și adoptarea unei abordări centrate pe identificarea și implementarea de soluții eficiente sunt aspecte esențiale care îmi ghidează fiecare decizie și acțiune. Chiar și momentele dificile sau deciziile care s-au dovedit a fi mai puțin potrivite au avut un impact valoros, învățându-mă lecții esențiale”
NNDKP obține poziții de top în clasamentele The Legal 500 EMEA 2024
CMS asistă PPC în achiziția unui parc eolian operațional de 84 MW în România. Mircea Moraru (Corporate M&A) a coordonat echipa, cu sprijinul lui Horea Popescu (Corporate M&A)
Vlad Peligrad s-a desprins din asocierea cu KPMG Legal, unde era partener și lansează o firmă proiectată să asigure întreg spectrul de servicii juridice | Vlad Peligrad, Managing Partner & Founder PeligradLaw: ”Suntem la început, în procesul de formare a echipei. Până la sfârșitul anului firma va avea 8-10 avocați”
LegiTeam: Experienced Lawyer Employment | Reff & Associates
Noi Avocați Colaboratori Seniori în cadrul PNSA. Andra Vieriu și Maria Dima fac un pas înainte în carieră
Stratulat Albulescu obține în prima instanță amendarea Primarului General al Municipiului București pentru neexecutarea unei hotărâri judecătorești definitive. Partenerul Adriana Dobre a coordonat echipa care a obținut una dintre primele decizii judecătorești de acest fel: amendă de 20% din salariul minim brut pe economie pe zi de întârziere, la care se adaugă penalități de 500 lei ̸ zi de întârziere
Rundă amplă de promovări în mai multe arii de practică din cadrul biroului Kinstellar din București. Opt avocați au făcut un pas înainte în carieră | Victor Constantinescu (Managing Partner): ”Recunoaștem în mod oficial contribuțiile colegilor prin aceste promovări. Împărtășesc valorile pe care le avem, s-au dovedit a fi membri de valoare pentru echipa locală și așteptăm cu nerăbdare să îi vedem acumulând noi realizări”
Studiul CMS European M&A 2024 | Piața de fuziuni și achiziții s-a dovedit rezistentă în 2023, CMS acordând consultanță într-un număr record de tranzacții. Horea Popescu, coordonator al practicii Corporate M&A în CEE și Managing Partner al CMS România: “În ciuda unui context plin de provocări, CMS a oferit consultanță în 68 de tranzacții de fuziuni și achiziții în regiune, dintre care peste 50% au fost determinate de intrarea unor investitori strategici pe noi piețe, demonstrând soliditatea practicii noastre în întreaga regiune”
Stratulat Albulescu & Asociații estimează pentru anul 2024 un nivel de activitate, în practica de Real Estate, cel puțin egal cu cel de anul trecut, marcat însă de o anumită expectativă din partea dezvoltatorilor, prudența fiind cuvântul cheie auzit cel mai frecvent de la clienți. Vor exista însă și ferestre de oportunitate care în mod cert vor fi accesate de jucătorii cu un apetit crescut la risc | “Cel mai probabil vom asista, în cursul acestui an, la o deblocare a situației și la o creștere a numărului de tranzacții, chiar și timidă”, spun avocații
O soluție reper a ÎCCJ obținută de D&B David și Baias clarifică modalitatea de calcul a cifrei de afaceri la care se aplică amenzile Consiliului Concurenței
Creștere de doi digiți, anul trecut, pentru Milcev Burbea, firmă recunoscută de ghidurile juridice internaționale pentru practica de proprietate intelectuală | Despre mandatele provocatoare și numeroasele proiecte cu grad ridicat de complexitate, într-o discuție cu Gabriela Milcev (Managing Partner): ”Forța biroului nostru constă într-o abordare echilibrată, croită pe nevoile cazului, combinând, ca într-o rețetă care nu este niciodată aceeași, consultanța și litigiul, precum și persoanele și abordările potrivite pentru apărarea intereselor clientului. Adesea ne confruntăm cu necesitatea de a opera în alte jurisdicții, la nivel internațional”
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...