ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

CMS | Romania increases duties for directors when insolvency is likely

11 August 2022   |   CMS România

For more information on this law, contact your regular CMS advisor or local CMS experts: Rodica Manea and Elena Andrei.

 
 
On 17 July 2022, Law 216/2022 came into force amending and supplementing Law No. 85/2014 on insolvency prevention and insolvency proceedings and other normative acts.

Law 216/2022 also amended Romanian Companies Law No. 31/1990 (Romanian Companies Law) on the duties of directors if a company is likely to become insolvent. Also, the law brings derogations from the provisions of the Romanian Companies Law on calling deadlines for shareholders’ meetings in those specific cases when a restructuring agreement or approval of the restructuring plan has been confirmed.

The above amendments transpose Directive (EU) 2019/1023 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on preventive restructuring frameworks, discharge of debt and disqualifications, and measures to increase the efficiency of procedures for restructuring, insolvency and discharge of debt, and amending Directive (EU) 2017/1132 (Directive on restructuring and insolvency).

Increased duties for the directors

Pursuant to the changes brought by Law 216/2022 to the Romanian Companies Law, the directors/managers of a company in difficulty are under a specific obligation to consider the following:

→    the interests of creditors, equity holders and other interested parties;

→    the need to take reasonable and appropriate measures to avoid insolvency and  to minimise losses to creditors, employees, equity holders and other interested parties; and

→    the need to avoid conduct, whether intentional or grossly negligent, that threatens the viability of the business.

The above duties of directors and managers are applicable to all types of companies regulated by the Romanian Companies Law, including the most frequently encountered companies: limited liability companies and joint stock companies.

The rationale for increasing the duties of directors and managers– in the event a company is near insolvency – is to protect the legitimate interests of creditors, employees, equity holders and other interested parties from management decisions that may have an impact on the constitution of the debtor's estate.

More specifically, debtors will be protected from those decisions of directors and managers, which could have the effect of further diminishing the value of the estate available for restructuring or for distribution to creditors. In such circumstances, directors and managers must avoid any deliberate or grossly negligent actions that could result in their personal gain at the expense of any interested party, and not to agree to transactions at below market value, or to take actions that would give unfair preference to one or more interested parties.

When assessing whether a director or manager is to be held liable for breaches of duty of care for the management of the company, the new rules on duties of directors mentioned above also need to be considered.

Derogation with respect to convening formalities

To increase the celerity of the adoption and implementation of the restructuring plan, Law 216/2022 reduces certain deadlines and terms provided by the Romanian Companies Law for calling the general meeting of shareholders, after confirmation of the restructuring agreement or approval of the restructuring plan.

More specifically,

- The deadline for calling the general meeting of shareholders for approving:

►    the increase or the reduction of the share capital,

►    the lifting of the shareholders' preferential right, and

►    the acquisition of own shares for the purpose of reducing the share capital,
was reduced from 30 days to 20 days from the publication of the calling notice in the Official Gazette of Romania, Part IV and the Electronic Bulletin of the Trade Registry, when such actions are aimed at fulfilling the measures provided for in the restructuring agreement or restructuring plan.

- The deadline for introducing new items on the agenda of the shareholders’ meeting was reduced from 15 days to ten days at the latest after publication of the calling notice.

In addition, the deadline for the publication of the agenda supplemented with new items proposed by the shareholders, was reduced from at least ten days to no less than five days before the general meeting.

For more information on this law, contact your regular CMS advisor or local CMS experts: Rodica Manea and Elena Andrei.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 188 / 5848
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
Avocații firmei Stratulat Albulescu spun că apar tot mai multe tranzacţii de conţinut social media care, pe lângă valoarea impresionantă, vin la pachet cu implicaţii din perspectivă IP pe mai multe niveluri. De vorbă cu Elena Stan, Managing Associate, despre schimbările semnificative din legislația mărcilor, aspectele provocatoare ale proiectelor din practica de IP și diversitatea portofoliului de clienţi
Bondoc și Asociații obține câștig de cauză într-un litigiu privind validitatea contractelor încheiate de lanțurile de supermagazine
Schoenherr a asistat CA Immo, iar KPMG Legal a stat alături de Pavăl Holding în cea mai mare tranzacție imobiliară de pe piața locală. CBRE, consultant financiar și imobiliar exclusiv al vânzătorului | Ce avocați au lucrat în achiziția de 377 mil. € și ce spune Karina Pavăl, Vicepreședinte Pavăl Holding, despre echipa de consultanți
NNDKP a asistat cu succes Enel într-un litigiu fiscal complex privind deductibilitatea amortizării fiscale aferente unor active corporale dobândite prin transfer de la clienți
Arbitrajul ICSID cerut de Plaza Centers NV, dezvoltator imobiliar care cere statului român să compenseze pierderi de cca. 383 mil. € în proiectul Dâmbovița Center, intră în line dreaptă după numirea arbitrilor. România a mers pe mâna unui profesor emerit al Universității Sorbona, reclamanții au ales un canadian, iar președintele Tribunalului este un lord englez
Țuca Zbârcea & Asociații a asistat ELIT - parte din Grupul Smithfield - în legătură cu achiziția Goodies Meat Production SRL. Partenerele Silvana Ivan și Andreea Oprișan, în prim plan
Statul a bugetat aproape o jumătate de milion de euro, anul acesta, pentru arbitrajul în care 15 firme și 28 de persoane fizice din 7 țări au chemat România la ICSID. Ce onorarii primesc firmele care asigură apărarea României în acest dosar în care investitorii susțin că au avut pierderi considerabile și au pretenții de 213 mil. €
Activitate intensă pentru avocații de concurență de la PNSA, firmă evidențiată de directoarele internaționale în această arie de practică. Despre lista priorităților Consiliului Concurenței, proiectele în care sunt implicați avocații și cele mai sensibile reglementări de care firmele trebuie să țină seama, într-o discuție cu partenerul Mihaela Ion
Stratulat Albulescu a asistat Reorg în legătură cu achiziția furnizorului de tehnologie modernă - FinDox
MPR Partners primește trei premii din partea Client Choice by Lexology - 2022. Mușat & Asociații, Simion & Baciu și Filip & Company primesc câte o distincție. Cine sunt avocații aleși exclusiv de către clienții in-house lawyers, într-o procedură ce nu poate fi influențată
LegiTeam: MPR|Partners is looking for litigators
Victorie istorică pentru RTPR la Curtea de Justiție a Uniunii Europene: baza de calcul a amenzilor pentru încălcări de concurență va trebui să reflecte situația economică reală a societăților sancționate. Decizia contribuie decisiv la clarificarea regulilor în materia calculului amenzilor pentru încălcările de dreptul concurenței
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...