
CMS: Romanian authority withdraws authorisation for City Insurance SA
24 Septembrie 2021
CMS RomâniaFor more information on the Romanian insurance industry, contact your CMS client partner or local CMS sector specialist: Cristina Popescu.
On 17 September 2021, the Romanian Financial Supervisory Authority (FSA) rejected the short-term financing and redress plan of City Insurance SA, leading to the withdrawal of the insurer’s authorisation.
The FSA further found that City Insurance is insolvent and filed for opening of bankruptcy proceedings against the insurer, which holds a 45% market share and is the largest insurer for Romanian mandatory motor third party liability insurance.
Earlier this year in June, the FSA asked City Insurance SA to provide a short-term financing plan designed to address its failings in the level of eligible funds to cover the insurer’s Minimum Capital Requirement (MCR). The FSA also requested that City Insurance SA provide an update financial redress plan describing the measures it would take to restore the level of eligible funds to cover the Solvency Capital Requirement (SCR).
At the same time, the FSA appointed the Insureds’ Guarantee Fund as a temporary administrator replacing City Insurance SA’s management during this period. On 17 September 2021, the FSA found that the insurer had not provided documented evidence regarding the manner it intended to maintain an adequate level of eligible funds to cover SCR and MRC, and resolved that the insurer had failed to increase share capital as required by the regulator.
A potential bankruptcy of City Insurance SA raises a number of complications. As a market leader in the mandatory motor third party liability insurance, the company has over three million active policies. Its bankruptcy comes only six years after the 2015 bankruptcy of Astra, another major Romanian insurer.
Claims for insurance policies underwritten by City Insurance SA may now be filed only with the Insureds' Guarantee Fund. Amid market concerns that the Fund is almost depleted after compensation paid to insureds and beneficiaries of Astra over the past five years, the Romanian government is currently considering changes to the legislation governing the Fund, allowing the Fund to make payments before insolvency proceedings are effectively opened, and to raise the current financial threshold of RON 450,000 per person under the law.
Discussions are currently underway to eliminate this threshold per claimant, but to maintain the threshold per policy or claim. Companies and individuals with claims against City Insurance SA are advised to keep appraised of developments.
For more information on the Romanian insurance industry, contact your CMS client partner or local CMS sector specialist: Cristina Popescu.
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() ![]() |
Articol 1860 / 4530 | Următorul articol |
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() |

BREAKING NEWS
ESENTIAL
CMS | Join Our Team: Tax Consultant - Tax Department
Finanțările sindicalizate își păstrează poziția solidă, iar club-deal-urile câștigă teren pe piață, spun avocații din practica de Banking & Finance de la NNDKP | Valentin Voinescu (Partener): ”Am remarcat o creștere a interesului din partea fondurilor de investiții și a creditorilor non-bancari. Profilul clientului a evoluat: companiile sunt mai bine informate, mai receptive la structuri mixte și tot mai interesate de optimizarea costurilor și a structurii de capital”
Cei mai buni profesioniști în domeniul brevetelor, văzuți de ”IAM Patent 1000 - 2025” | NNDKP, ZRVP și Dincă & Speciac au cea mai bună poziționare, iar Mușat & Asociații și Baciu Partners sunt în prim plan. Ce firme au cei mai mulți avocați listați și ce spun clienții despre aceștia
De vorbă cu studenții admiși în fruntea listei la Facultatea de Drept a Universității București | Liana Ștefana Bonca, 85 de puncte, printre primii intrați în anul 2022: “Facultatea vine cu provocări însemnate, iar examenele te testează în moduri neașteptate, cerând mai mult decât ai crezut vreodată că poți oferi. Totuși, în mijlocul acestui tumult și a nesiguranței cu care încă mă confrunt, am credința profundă că munca și pasiunea pot transforma chiar și cele mai grele obstacole în realizări”
LegiTeam: Atorney at Law (0 - 2 years) - Dispute Resolution | Reff & Associates
Women in Business Law EMEA Awards 2025 | CMS câștigă titlul de de “Firma anului în România”. Un avocat in-house local, desemnat ”General Counsel of the Year” pentru regiune
Tranzacție rară pe piața românească | Cum au lucrat avocații Legal Ground în proiectul legat de achiziția unor obligațiuni ‘tokenizate’, înregistrate și tranzacționate prin sistemul blockchain. Mihai Dudoiu (Partener): ”Pe lângă aspectele comune unor proiecte de finanțare ‘clasice’, a fost necesară integrarea unei componente de fintech. Arhitectura juridică a trebuit adaptată unui cadru relativ nou și încă în formare din punct de vedere normativ”
LegiTeam: Lawyer - Corporate M&A | Reff & Associates
Filip & Company a asistat consorțiul de bănci în legătură cu prima emisiune de obligațiuni verzi a Electrica, în valoare de 500 de milioane de euro. Alexandru Bîrsan (managing partner) și Olga Niță (partener) au coordonat echipa
Țuca Zbârcea & Asociații salvează Asociația Municipală de Fotbal București de la dizolvare | Dosarul, preluat abia după pronunțarea hotărârii definitive de dizolvare. Dan Cristea (Partener): “Admiterea unei căi extraordinare de atac este un eveniment”
BizLawyer îi prezintă pe avocații care au devenit parteneri în ultimele runde de promovări | Corina Roman, avocat format în câteva firme mari, spune că a regăsit „cu drag”, la BACIU PARTNERS, aceeași preocupare pentru knowledge și dedicare față de mandatele primite de la clienți. “Nu am crezut niciodată că voi lucra într-un proiect cu sateliți, dar iată că aici am avut această ocazie. Și mi-a plăcut enorm, pentru că m-a scos din zona de confort. Acum, datorită acelei experiențe, știm mai multe și putem explora și acest tip de proiecte la nivel de echipă”
BRD coordonează un club loan de 190 mil. € pentru NE Property BV. Avocații CMS au consiliat consorțiul bancar în această finanțare
Citeste pe SeeNews Digital Network
-
BizBanker
-
BizLeader
- in curand...
-
SeeNews
in curand...