ZRP Schoenherr
Tuca Zbarcea & Asociatii

CMS: Romanian authority withdraws authorisation for City Insurance SA

24 Septembrie 2021   |   CMS România

For more information on the Romanian insurance industry, contact your CMS client partner or local CMS sector specialist: Cristina Popescu.

 
 
  
On 17 September 2021, the Romanian Financial Supervisory Authority (FSA) rejected the short-term financing and redress plan of City Insurance SA, leading to the withdrawal of the insurer’s authorisation.


The FSA further found that City Insurance is insolvent and filed for opening of bankruptcy proceedings against the insurer, which holds a 45% market share and is the largest insurer for Romanian mandatory motor third party liability insurance.

Earlier this year in June, the FSA asked City Insurance SA to provide a short-term financing plan designed to address its failings in the level of eligible funds to cover the insurer’s Minimum Capital Requirement (MCR). The FSA also requested that City Insurance SA provide an update financial redress plan describing the measures it would take to restore the level of eligible funds to cover the Solvency Capital Requirement (SCR).


At the same time, the FSA appointed the Insureds’ Guarantee Fund as a temporary administrator replacing City Insurance SA’s management during this period. On 17 September 2021, the FSA found that the insurer had not provided documented evidence regarding the manner it intended to maintain an adequate level of eligible funds to cover SCR and MRC, and resolved that the insurer had failed to increase share capital as required by the regulator.

A potential bankruptcy of City Insurance SA raises a number of complications. As a market leader in the mandatory motor third party liability insurance, the company has over three million active policies. Its bankruptcy comes only six years after the 2015 bankruptcy of Astra, another major Romanian insurer.

Claims for insurance policies underwritten by City Insurance SA may now be filed only with the Insureds' Guarantee Fund. Amid market concerns that the Fund is almost depleted after compensation paid to insureds and beneficiaries of Astra over the past five years, the Romanian government is currently considering changes to the legislation governing the Fund, allowing the Fund to make payments before insolvency proceedings are effectively opened, and to raise the current financial threshold of RON 450,000 per person under the law.

Discussions are currently underway to eliminate this threshold per claimant, but to maintain the threshold per policy or claim. Companies and individuals with claims against City Insurance SA are advised to keep appraised of developments.

For more information on the Romanian insurance industry, contact your CMS client partner or local CMS sector specialist: Cristina Popescu.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 194 / 4992
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
LegiTeam | POPESCU & ASOCIAȚII recrutează asistent ̸ ă | secretar ̸ ă recepție
Concurenta.ro | Solicitările clienților Mitel & Asociații indică un trend crescător al preocupărilor pentru conformarea cu legislația concurenței. Șerban Suchea, Partener: Aproape fiecare tranzacție de M&A din ultimul an a avut o strategie care a ținut cont de aspectele sensibile de concurență
The Lawyer European Awards 2021 | POPESCU & Asociații, Highly Commended Law Firm in South Eastern Europe. Ce alte firme au mai fost în lumina reflectoarelor
INTERVIU | Ionuț Bohâlțeanu, Managing Partner BSMP: Deși nu am început timid anul 2021, nu ne-am așteptat, totuși, să ajungem la stadiul în care să lucrăm în paralel la 11 tranzacții importante. Toate proiectele aceastei perioade sunt extrem de interesante, mai ales prin raportare la specificul domeniilor în care își desfășoară activitatea societățile-țintă. O echipă de 12 avocați gestionează componenta locală a vânzării unui conglomerat global în care sunt implicate mai multe jurisdicții
Filip & Company a asistat DIGI în vânzarea operațiunilor din Ungaria. Freshfields și firma mahghiară Szecskay, prezente în tranzacția de 625 mil. E
Dr. Constantin BRANZAN (Senior Counsel Popescu & Asociatii) - singurul profesionist al dreptului din Romania invitat sa vorbeasca la conferința Starea Statului de Drept in Europa, organizat de Fundatia René Cassin – Institutul International al Drepturilor Omului
POPESCU & ASOCIAȚII obține în instanță o soluție fără precedent pentru Consiliul Local Sinaia
VIDEO | Dicționar de arbitraj: Locul arbitrajului și organizarea audierilor (Powered by ZRVP)
LegiTeam: GNP Guia Naghi și Asociații recrutează tineri avocați | Pharma & Life Sciences, Litigii
Obiectivele Teleperformance în zona ESG sunt în continuă dezvoltare, firma angajându-se să preia un rol de lider în responsabilitatea socială corporativă. De vorbă cu Laura Rudnyanszky, Chief Legal and Compliance Officer pentru România, despre certificarea Verego SRS primită pentru al cincilea an consecutiv și principiile cheie care stau la baza activității companiei
Avocații PNSA au asigurat asistența legală a tranzacției prin care celebrul alpinist David Neacșu a vândut compania GD Escapade. Alexandru Medelean (Wise Way Advisors), consultant principal al tranzacției
Avocații firmei Țuca Zbârcea & Asociații spun că a crescut gradul de specializare și sofisticare a mandatelor privind GDPR, în special din perspectiva complexității aspectelor implicate, dar și prin prisma aportului de know-how și inovare cerute pentru rezolvarea lor. Echipă dedicată exclusiv proiectelor de acest tip și portofoliu de clienți ce include primii cinci jucători din aproape toate industriile cu expunere semnificativă în zona GDPR
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...