ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

Schoenherr - Romania: A second chance for the renewables sector?

06 Mai 2019   |   Monica Cojocaru, Partner - Schoenherr

The proposed new scheme is inspired by the British CfD system, targeting both the renewables and the nuclear sector.

 
 
The Romanian Ministry of Energy recently finalised the public debate of a document outlining a new mechanism for supporting low-carbon electricity generation, in the form of a Contract for Difference (CfD) scheme.

For over 10 years, Romania has applied a green certificates support scheme that covers projects commissioned until the end of 2016. The scheme has undergone numerous changes that substantially reduced the original support, leading to a steep decline in investor confidence.

The proposed new scheme is inspired by the British CfD system, targeting both the renewables and the nuclear sector.

In a nutshell, eligible producers enter into a private law contract (CfD contract) with the nominated counterparty and agree on a "strike price". Producers sell electricity on the competitive market; if the market price (reflected in the so-called "reference price") falls below the strike price, the counterparty will reimburse producers the difference. Likewise, if the market price exceeds the strike price, the producers will reimburse the difference to the counterparty.


Here is a brief outline of the key features of the envisaged CfD system:

    Beneficiaries
→    The scheme is aimed at low-carbon technologies, such as wind, solar, bioenergy, hydro energy, nuclear and fossil fuels using carbon capture and storage technologies.

→     While access to the scheme will generally be based on auctions (allocation rounds), base-load technologies (e.g. nuclear) may be subject to an individually negotiated CfD contract.
    
    Funding
→    The CfD scheme will be funded by end consumers through the energy bill, which will include the CfD contribution as a separate item. Funds will be collected by the licensed balancing responsible parties, which are financially liable for covering imbalances in the energy market.

→    It is intended to cap the scheme to a global amount of EUR 125m per year for renewables projects and EUR 215m per year for nuclear projects.
    
    Counterparty
→    The counterparty of the CfD scheme will be OPCOM S.A., the Romanian power and gas market operator. OPCOM will enter into the CfD contracts with the eligible producers, collect and allocate the funds, and monitor the CfD beneficiaries throughout the lifespan of the scheme.
    
    Duration
→    The scheme will be valid until the investment is recovered, in correlation to the lifespan of the project.
    
    Price and adjustments
→    The "reference price" will be set annually as the average price on the day-ahead market (in Romanian: Piaţa pentru Ziua Următoare), a platform on the centralised market operated by OPCOM during a period still to be determined.

→    The strike price will be set either by way of an auctioning mechanism or in case of one-off projects (as is the case of Units 3 & 4 at the Cernavoda Nuclear Power Plant), by way of direct negotiations. Although the strike price should be a fixed parameter throughout the lifespan of the scheme, certain adjustments are foreseen (e.g. indexation to the inflation rate, increases in the network tariffs).

→    For projects with a long lifespan, a clawback mechanism will be put in place to ensure that excess profits are shared.
    
    "Two-way" CfD
→    The scheme is structured as a "two-way" CfD. Hence, if the difference between the strike price and the reference price in any given year is positive, the designated counterparty will reimburse the balance to the producer, and if the difference is negative (i.e. the strike price is lower than the reference price), the producer will reimburse the balance to the counterparty.
    
    CfD contract
→    Eligible parties may enter into a CfD contract already in the development phase, thus facilitating the financing of the project. The CfD contract will be regulated and will contain certain key terms, including specific conditions precedent and subsequent and related penalties. It will also contain Change in Law and Change in Tax clauses, aimed at securing long-term certainty and predictability for investors.

The outline published by the Ministry of Energy indicates that the new scheme might be enforced as of 1 January 2020. This seems rather optimistic given the legal framework that needs to be put in place and, more importantly, the fact that the scheme will be subject to state aid clearance by the European Commission.

The outline does not address the impact in the electricity bill of the current green certificates scheme running parallel to the CfD system until 2031. This needs to be explored with a view to building trust in the sustainability of the new scheme over the long term.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


     

    Ascunde Reclama
     
     

    POSTEAZA UN COMENTARIU


    Nume *
    Email (nu va fi publicat) *
    Comentariu *
    Cod de securitate*







    * campuri obligatorii


    Articol 4455 / 4527
     

    Ascunde Reclama
     
    BREAKING NEWS
    ESENTIAL
    Clifford Chance a asistat băncile în legătură cu emisiunea record de 1,5 miliarde RON a Băncii Transilvania, prima sa emisiune de obligațiuni sustenabile denominată în lei. Proiect coordonat din București, cu avocați din Londra în echipă
    Women in Business Law EMEA Awards 2025 | CMS câștigă titlul de de “Firma anului în România”. Un avocat in-house local, desemnat ”General Counsel of the Year” pentru regiune
    LegiTeam: Atorney at Law (0 - 2 years) - Dispute Resolution | Reff & Associates
    Tranzacție rară pe piața românească | Cum au lucrat avocații Legal Ground în proiectul legat de achiziția unor obligațiuni ‘tokenizate’, înregistrate și tranzacționate prin sistemul blockchain. Mihai Dudoiu (Partener): ”Pe lângă aspectele comune unor proiecte de finanțare ‘clasice’, a fost necesară integrarea unei componente de fintech. Arhitectura juridică a trebuit adaptată unui cadru relativ nou și încă în formare din punct de vedere normativ”
    BizLawyer îi prezintă pe avocații care au devenit parteneri în ultimele runde de promovări | Corina Roman, avocat format în câteva firme mari, spune că a regăsit „cu drag”, la BACIU PARTNERS, aceeași preocupare pentru knowledge și dedicare față de mandatele primite de la clienți. “Nu am crezut niciodată că voi lucra într-un proiect cu sateliți, dar iată că aici am avut această ocazie. Și mi-a plăcut enorm, pentru că m-a scos din zona de confort. Acum, datorită acelei experiențe, știm mai multe și putem explora și acest tip de proiecte la nivel de echipă”
    Employment | Pe parcursul ultimului an, s-a remarcat o preocupare crescută din partea angajatorilor pentru „descifrarea” obligațiilor tot mai complexe care le revin în temeiul legislației de dată recentă, spun avocații specializați în Dreptul Muncii de la PNSA. De vorbă cu Ioana Cazacu, coordonatoarea practicii, despre noutățile din legislația muncii, solicitările clienților și mandatele complexe în care a fost implicată echipa
    BRD coordonează un club loan de 190 mil. € pentru NE Property BV. Avocații CMS au consiliat consorțiul bancar în această finanțare
    LegiTeam: Lawyer - Corporate M&A | Reff & Associates
    Cine sunt campionii pieței locale evidențiați în ultimul clasament IP Stars 2025 | Baciu Partners are cele mai multe recomandări în prima bandă din domeniul mărcilor. ZRVP și Dincă & Speciac sunt pe primul palier al performanței, urmate de Mușat & Asociații și NNDKP
    CMS își consolidează echipa din România prin promovarea a șapte avocați | Horea Popescu, managing partner CMS România: ”Aceste promovări reflectă nu doar calitatea muncii lor, ci și energia și dedicarea cu care aduc rezultate remarcabile clienților noștri și ne poziționează perfect pentru a ne continua creșterea și dezvoltarea competențelor”
    LegiTeam | Mitel & Asociații recrutează avocat cu experiență (Litigii și Soluționare a Disputelor)
    Țuca Zbârcea & Asociații câștigă pentru Silcotub un litigiu major privind recalcularea prețului energiei electrice în lumina Ordonanței de urgență nr. 27 ̸ 2022
     
    Citeste pe SeeNews Digital Network
    • BizBanker

    • BizLeader

        in curand...
    • SeeNews

      in curand...