Europa salută banii din Orientul Mijlociu, dar unele tranzacţii se confruntă cu dificultăţi (Reuters)

În condiţiile în care gigantul petrolier Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) se concentrează pe preluarea, contra sumei de 11,7 miliarde de euro (12,74 miliarde de dolari), a grupului german Covestro, în ceea ce va fi cea mai mare achiziţie europeană de către un cumpărător din Orientul Mijlociu din ultimii 16 ani cel puţin, se constată o revitalizare a tranzacţiilor între regiuni, transmite Reuters.

Până acum în acest an, au fost anunţate sau finalizate achiziţii de active europene de peste 24 miliarde de dolari de către cumpărători din Orientul Mijlociu, cea mai mare sumă cel puţin din 2008 şi cu 74% peste media din ultimii 10 ani, conform Dealogic. În primele şapte luni din 2023, achiziţiile de active europene de către cumpărători din Orientul Mijlociu s-au situat la 4,9 miliarde de dolari.

Investitorii din Golf sunt interesaţi de Europa datorită evaluării companiilor, care sunt sub nivelul celor din SUA, şi de un cadru de reglementare mai relaxat pentru cumpărătorii din regiune, au declarat pentru Reuters analişti şi consilieri.

"Investitorii strategici din Orientul Mijlociu sunt acum mult mai încrezători în investiţiile în Europa. Există o nevoie de investiţii în Europa, în special la unele mari proiecte de infrastructură, pentru investitorii cu resurse financiare ridicate", a apreciat David Martin, partener la Linklaters.

La rândul său, Miguel Azevedo, vicepreşedinte pentru investiţii bancare în Orientul Mijlociu şi Africa al Citi, spune că investitorii din regiune aduc de asemenea expertiza lor în astfel de proiecte.

"Emiratele Arabe Unite (EAU) au o strategie extrem de clară de creare a unor campioni globali în industriile pe care le cunosc bine şi unde au performanţe bune. Ei au experienţă, viziune şi capitalul necesar pentru a face asta", susţine Azevedo.

Evaluările bursiere ale companiilor europene au scăzut în ultimii ani, comparativ cu piaţa din SUA, conform datelor LSEG.

"Evaluările atractive, analiza mai redusă a investiţiilor şi riscurile geopolitice sunt motive valide pentru investitorii din Consiliul de cooperare al Golfului (CCG)", susţine Diego Lopez de la Global SWF, adăugând că investiţiile sunt în principal în active energetice şi din domeniul infrastructurii.

În Europa, tranzacţiile transfrontaliere sunt analizate separat de fiecare ţară, deşi Comisia Europeană caută să obţină un control mai coordonat.

Lopez a explicat că analiza este în general mai puţin intensă decât în SUA.

"Anumite state membre UE au înfiinţat organisme naţionale asemănătoare cu CFIUS (agenţia guvernamentală însărcinată să evalueze riscurile oricărei investiţii străine pentru securitatea naţională americană), dar în general ele sunt mai puţin severe", a declarat Lopez.

Totuşi, nu totul este roz. Luna trecută, discuţiile dintre firma TAQA din Abu Dhabi şi cel mare acţionar al Naturgy privind propusa preluare de 22 miliarde de dolari a firmei spaniole de energie au eşuat, au declarat pentru Reuters surse care au dorit să-şi păstreze anonimatul.

Reprezentanţii acţionarului (firma Criteria), ai companiei din Abu Dhabi şi ai Naturgy nu au dorit să comenteze.

În Marea Britanie, oficialii au aprobat achiziţionarea de către o companie de telecomunicaţii din Abu Dhabi a unei participaţii de 14,6% în Vodafone numai după ce au solicitat operatorului britanic să ia măsuri pentru a gestiona riscurile de securitate naţională pe care le-ar putea prezenta tranzacţia.

De asemenea, Marea Britanie a blocat planul de preluare de către un grup din Abu Dhabi a celebrei publicaţii Telegraph.

Discuţiile dintre ADNOC şi Covestro au început acum mai bine de un an, în timp ce în Austria discuţiile dintre ADNOC şi OMV pentru crearea unui gigant în domeniul chimiei, cu vânzări anuale combinate de peste 20 miliarde de dolari, sunt de asemenea în derulare de peste un an.

Reprezentanţii ADNOC nu au vrut să comenteze.

David Martin, partener la Linklaters, susţine că finalizarea unor tranzacţii durează mai mult din cauza legislaţiei antitrust şi a înteţirii verificărilor investiţiilor străine.

"În anumite sectoare strategice, orice investitor din afara Europei care face o investiţie semnificativă într-un activ european va fi probabil intens verificat. Astfel, tranzacţia este controlată mai profund şi mai complex", a explicat Martin.