ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

CMS | Romania increases duties for directors when insolvency is likely

11 August 2022   |   CMS România

For more information on this law, contact your regular CMS advisor or local CMS experts: Rodica Manea and Elena Andrei.

 
 
On 17 July 2022, Law 216/2022 came into force amending and supplementing Law No. 85/2014 on insolvency prevention and insolvency proceedings and other normative acts.

Law 216/2022 also amended Romanian Companies Law No. 31/1990 (Romanian Companies Law) on the duties of directors if a company is likely to become insolvent. Also, the law brings derogations from the provisions of the Romanian Companies Law on calling deadlines for shareholders’ meetings in those specific cases when a restructuring agreement or approval of the restructuring plan has been confirmed.

The above amendments transpose Directive (EU) 2019/1023 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on preventive restructuring frameworks, discharge of debt and disqualifications, and measures to increase the efficiency of procedures for restructuring, insolvency and discharge of debt, and amending Directive (EU) 2017/1132 (Directive on restructuring and insolvency).

Increased duties for the directors

Pursuant to the changes brought by Law 216/2022 to the Romanian Companies Law, the directors/managers of a company in difficulty are under a specific obligation to consider the following:

→    the interests of creditors, equity holders and other interested parties;

→    the need to take reasonable and appropriate measures to avoid insolvency and  to minimise losses to creditors, employees, equity holders and other interested parties; and

→    the need to avoid conduct, whether intentional or grossly negligent, that threatens the viability of the business.

The above duties of directors and managers are applicable to all types of companies regulated by the Romanian Companies Law, including the most frequently encountered companies: limited liability companies and joint stock companies.

The rationale for increasing the duties of directors and managers– in the event a company is near insolvency – is to protect the legitimate interests of creditors, employees, equity holders and other interested parties from management decisions that may have an impact on the constitution of the debtor's estate.

More specifically, debtors will be protected from those decisions of directors and managers, which could have the effect of further diminishing the value of the estate available for restructuring or for distribution to creditors. In such circumstances, directors and managers must avoid any deliberate or grossly negligent actions that could result in their personal gain at the expense of any interested party, and not to agree to transactions at below market value, or to take actions that would give unfair preference to one or more interested parties.

When assessing whether a director or manager is to be held liable for breaches of duty of care for the management of the company, the new rules on duties of directors mentioned above also need to be considered.

Derogation with respect to convening formalities

To increase the celerity of the adoption and implementation of the restructuring plan, Law 216/2022 reduces certain deadlines and terms provided by the Romanian Companies Law for calling the general meeting of shareholders, after confirmation of the restructuring agreement or approval of the restructuring plan.

More specifically,

- The deadline for calling the general meeting of shareholders for approving:

►    the increase or the reduction of the share capital,

►    the lifting of the shareholders' preferential right, and

►    the acquisition of own shares for the purpose of reducing the share capital,
was reduced from 30 days to 20 days from the publication of the calling notice in the Official Gazette of Romania, Part IV and the Electronic Bulletin of the Trade Registry, when such actions are aimed at fulfilling the measures provided for in the restructuring agreement or restructuring plan.

- The deadline for introducing new items on the agenda of the shareholders’ meeting was reduced from 15 days to ten days at the latest after publication of the calling notice.

In addition, the deadline for the publication of the agenda supplemented with new items proposed by the shareholders, was reduced from at least ten days to no less than five days before the general meeting.

For more information on this law, contact your regular CMS advisor or local CMS experts: Rodica Manea and Elena Andrei.
 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 1049 / 4580
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
Țuca Zbârcea & Asociații, la finalizarea proiectului în care a asistat Vodafone România la achiziția Telekom România Mobile Communications: O tranzacție de durată, sofisticată, care a necesitat multă dedicare, pricepere și inspirație
Filip & Company asistă DIGI Romania la achiziția unei părți din Telekom România Mobile Communications | Echipa implicată în proiect a fost coordonată de Alexandru Bîrsan (managing partner)
CMS CAMERON MCKENNA NABARRO OLSWANG LLP SCP is looking for junior lawyers
Lexology Competition Rankings 2025 | Cine sunt avocații români care modelează practica de concurență pe piața locală: Cătălin Suliman (Filip & Company) și Georgiana Bădescu (Schoenherr), printre avocații considerați Thought Leaders. Manuela Guia (GNP Guia Naghi & Partners), Georgeta Dinu (NNDKP), Andreea Oprișan și Raluca Vasilache (Țuca Zbârcea & Asociații), în nucleul de forță al practicii pe piața locală
KPMG Legal - Toncescu și Asociații îl recrutează pe Alexandru Slujitoru de la Reff & Asociații, pe poziția de Partener. Ramona Jurubiță, reconfirmată pentru al treilea mandat în funcția de Country Managing Partner al KPMG în România și Moldova
LegiTeam: Zamfirescu Racoţi Vasile & Partners recrutează avocati stagiari promoția septembrie 2025 | Litigii
Decizie ÎCCJ: O victorie fiscală de referință în materia cheltuielilor intra-grup internațional și a reciclării deșeurilor de ambalaje, obținută de avocații Mușat & Asociații | Echipă interdisciplinară, coordonată de partenerii Angela Porumb și Răzvan Graure
Avocații PNSA au stat alături de compania locală Bit Soft în tranzacția prin care grupul canadian Volaris a intrat pe piața românească a tehnologiei pentru ospitalitate. Echipa pluridisciplinară a fost coordonată de partenerul Bogdan C. Stoica
Instanța de judecată a constatat deductibilitatea serviciilor intra-grup de marketing și negociere, respectiv a serviciilor de cercetare și dezvoltare fără posibilitatea organelor fiscale de a evalua oportunitatea acestor servicii | Echipa Băncilă, Diaconu și Asociații, condusă de Emanuel Băncilă, a obținut victoria
Practica de M&A de la Volciuc-Ionescu accelerează într-o piață mai activă, unde conformarea multiplă și mecanismele sofisticate de preț ̸ structurare ridică miza juridică. “O tranzacție este cu adevărat de succes dacă, după closing, integrarea noii afaceri decurge fluent, sinergiile preconizate se realizează efectiv și nu apar probleme majore care să-i erodeze valoarea”, spun avocații | În spatele fiecărui mandat finalizat se află o combinație atent dozată de expertiză, colaborare și reziliență
Radiografia unui an intens în practica de Employment la KPMG Legal – Toncescu și Asociații | Arhitectura normelor de dreptul muncii arată ca un șantier în lucru: reglementări noi, intenții bune, dar și intersecții nerezolvate între acte normative, zone fără busolă și practici care alunecă în interpretări divergente. De vorbă cu membrii echipei despre provocările perioadei, proiectele cheie și prioritățile clienților, în linie cu valul normativ
Dr. Cosmin Vasile (Managing Partner ZRVP) va susține un curs de arbitraj la INPPA: “Noțiuni introductive de arbitraj comercial – un ghid practic pentru începători”, desfășurat în cinci ateliere | Înscrierile se fac până pe 7 octombrie
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...