
CMS: Romanian Financial Services Authority turns its attention to a post-Brexit scenario
27 Decembrie 2019
Cristina Popescu, Senior Counsel CMS and Head of CEE Insurance Practice GroupIf you want to learn more about this subject, please contact Cristina Popescu.
![]() |
As reported earlier this year, the Romanian Financial Services Authority (the “FSA”) indicated that, in the event of a hard Brexit, UK entities operating in the non-banking financial markets will no longer be authorised to carry out regulated activities in Romanian on the basis of freedom of services (FOS) or the right of establishment (FOE).
The FSA has now issued draft legislation (the “Draft Norm”), regulating the status of UK insurers and insurance intermediaries operating in Romania on a FOS or FOE basis after a no-deal Brexit.
Briefly, the Draft Norm provides that, following a no-deal Brexit, UK insurers, insurance intermediaries and ancillary insurance intermediaries operating in Romania on a FOS or FOE basis:
The FSA has now issued draft legislation (the “Draft Norm”), regulating the status of UK insurers and insurance intermediaries operating in Romania on a FOS or FOE basis after a no-deal Brexit.
Briefly, the Draft Norm provides that, following a no-deal Brexit, UK insurers, insurance intermediaries and ancillary insurance intermediaries operating in Romania on a FOS or FOE basis:
→ will be de-registered from the Registry of EEA insurers/intermediaries held by the FSA;
→ must inform their respective insureds, policyholders or beneficiaries of the legal regime applicable to current insurance contracts, within 15 days from a hard Brexit;
→ may continue to operate in Romania only for the purposes of managing the then-current insurance portfolio and preparing for a systematic cessation of activity;
→ will be prohibited from concluding new contracts, renewing contracts in force, or from amending existing contracts regarding the insured amount, limits of liability, insured risks, validity period, territorial applicability etc.
Run-off activities may be performed only for a limited period post-Brexit. Following a no-deal Brexit, policyholders will be entitled to cancel multi-annual insurance policies, without any cost.
UK insurers will need to provide to the FSA, within 60 days from a hard Brexit, a plan for managing the existing portfolio for the purposes of the run-off; UK intermediaries and ancillary insurance intermediaries will need to communicate to the FSA, within 30 days from a no-deal Brexit, a list of clients and insurers they collaborate with, and other information related to the existing portfolio.
After Brexit, UK insurers seeking to operate in Romania will need to be authorised by the FSA – in this respect, the FSA will apply the proportionality principle and take into consideration the fact that UK insurers have been subject to Solvency II requirements.
On the flip side, Romanian insurers operating in the UK will need to take similar run-off measures to systematically cease their activity in the UK after a no-deal Brexit and will comply with the relevant UK legislation regulating their activity in the UK after such moment.
The Draft Norm also brings some much-needed clarity on the status of life insurance contracts concluded by a UK insurer with a resident whose domicile subsequently (after Brexit) changes to Romania – in this case, the FSA shall consider that the UK insurer did not perform cross-boarder insurance activities in Romania in relation to such life insurance contracts.
The Draft Norm is currently up for public debate – comments and suggestions may be sent to the FSA until 2 January 2020. If adopted, it will apply as of the date of a no-deal Brexit.
If you want to learn more about this subject, please contact Cristina Popescu - Senior Counsel CMS România and Head of CEE Insurance Practice Group.
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() ![]() |
Articol 4326 / 4534 | Următorul articol |
Publicitate pe BizLawyer? |
![]() |

BREAKING NEWS
ESENTIAL
Grupul Rodbun a accesat un credit sindicalizat de 17,3 mil. €, cu garanţie de stat. NNDKP și Legal Ground, consultanți juridici în această finanțare
CMS | Join Our Team: Tax Consultant - Tax Department
GNP Guia Naghi și Partenerii obține la Înalta Curte anularea definitivă a unei decizii de sancționare emisă de Consiliul Concurenței împotriva unui important furnizor din sectorul alimentar | Dosarul s-a aflat la intersecția unor domenii juridice deosebit de tehnice – dreptul concurenței, dreptul administrativ și dreptul Uniunii Europene
RTPR obține, printr-o hotărâre definitivă, reducerea cu 85% a amenzii aplicate de Consiliul Concurenței unei agenții media, după un „roller coaster” juridic de 10 ani. Complexitatea speței, accentuată de necesitatea de a gestiona aspectele de natură tehnică referitoare la calculul veniturilor reale ale unei agenții media, cu excluderea sumelor refacturate clienților acesteia | Echipa asistă clientul și în cadrul procedurilor legale prin care să poată obține compensațiile care i se cuvin în contextul lipsirii acestuia de o sumă importantă de bani pe o perioadă îndelungată
Filip & Company a asistat Booster Capital în achiziția unei participații în Artesana cu o chipă de avocați coordonată de Alexandru Bîrsan (managing partner) și Andreea Bănică (counsel). RTPR a fost de partea vânzătorului ROCA Investments, iar Andronic & Partners a asistat Artesana şi pe fondatorii acesteia
Clifford Chance a asistat Electrica în emisiunea istorică de obligațiuni verzi lansată pe piețele externe, în valoare de 500 milioane Euro. Avocați din București și Londra, în echipa de proiect, coordonată de partenerii Mădălina Rachieru-Postolache și Kate Vyvyan
LegiTeam: Atorney at Law (0 - 2 years) - Dispute Resolution | Reff & Associates
Filip & Company a asistat Ministerul Finanțelor Publice în emisiunea de obligațiuni în valoare de 4,7 miliarde de euro | Monica Stătescu (partener): ”Cererea puternică și condițiile de finanțare semnificativ îmbunătățite arată că România este percepută tot mai mult ca un emitent stabil și credibil”
LegiTeam: Lawyer - Corporate M&A | Reff & Associates
Legal 500 - Central and Eastern Europe Awards 2025 | Clifford Chance, Filip & Company și Băncilă, Diaconu și Asociații sunt pe lista scurtă pentru titlul de ”Firma anului în România”. Horea Popescu (CMS), Ruxandra Bologa (NNDKP), Madalina Rachieru-Postolache (Clifford Chance) și Ana-Maria Baciu (Baciu Partners) printre candidații la titlul ”Romania Lawyer of the Year”. Alți 18 avocați români și 8 firme locale concurează la premiile regionale
Finanțările sindicalizate își păstrează poziția solidă, iar club-deal-urile câștigă teren pe piață, spun avocații din practica de Banking & Finance de la NNDKP | Valentin Voinescu (Partener): ”Am remarcat o creștere a interesului din partea fondurilor de investiții și a creditorilor non-bancari. Profilul clientului a evoluat: companiile sunt mai bine informate, mai receptive la structuri mixte și tot mai interesate de optimizarea costurilor și a structurii de capital”
Cei mai buni profesioniști în domeniul brevetelor, văzuți de ”IAM Patent 1000 - 2025” | NNDKP, ZRVP și Dincă & Speciac au cea mai bună poziționare, iar Mușat & Asociații și Baciu Partners sunt în prim plan. Ce firme au cei mai mulți avocați listați și ce spun clienții despre aceștia
Citeste pe SeeNews Digital Network
-
BizBanker
-
BizLeader
- in curand...
-
SeeNews
in curand...