ZRP
Tuca Zbarcea & Asociatii

No time to waste. Meet the european green bonds standard

14 Iulie 2021   |   Daiana Ichimescu, Senior Associate SUCIU POPA

The European Green Bonds Standard (EuGBS) is established as voluntary standard built on existing market best practices. The main objective is to force the other existent market standards to be aligned with the European one.

 
 
It’s no longer a novelty that climate change poses significant risks to financial stability. The issue has become even more pressing in the context of the global pandemic Covid-19. Since the European Investment Bank issued the first green bond in 2007, the green bond market has developed significantly, exceeding 1 trillion dollars in size globally so far.

On 6 July 2021, following in-depth consultations and works of various technical expert groups, the European Commission launched the Proposal for a Regulation on European Green Bonds (EuGB). Thus, one more step has been taken in the lengthy corporate transition to carbon neutrality.

The Proposal is part of a broader European Commission’s strategy on sustainable finance, starting with the 2016 Paris Agreement, continuing with the 2018 Action Plan on Financing Sustainable Growth, the 2019 Communication on the European Green Deal, respectively with the expected “Fit for 55” package of revised climate and energy laws. Also, it is expected that almost a third of EU's 750-billion-euro recovery fund shall be financed via green bonds.


The Proposal tackles critical issues of the investors, such as uncertainty as to which economic activities may be considered legitimately green, high costs and reputational risks from potential accusations of greenwashing.

The European Green Bonds Standard (EuGBS) is established as voluntary standard built on existing market best practices. The main objective is to force the other existent market standards to be aligned with the European one.

The standard is structured around four main pillars. Taxonomy-alignment of the use of proceeds. The funds raised by the green bonds should be allocated fully to projects that are aligned with the so-called Taxonomy Regulation (an EU classification system, determining whether an economic activity is environmentally sustainable). Transparency on the allocation of the bond proceeds, through a set of detailed reporting requirements (factsheets, yearly allocation reports, reports on the environmental impact), as to develop and support the market for higher quality green bonds. External review of the European green bonds. All European green bonds must be checked by external reviewers to ensure that the funds are being allocated to sustainable projects. External reviewers must be registered with and supervised by the European Securities Markets Authority (ESMA), as to ensure a high degree of market integrity. In order to encourage external reviewers to provide their services, it is proposed a transitional regime for the first 30 months following the entry into force of the Regulation.

The green bond issuers must allocate the proceeds, without deducting costs, only to finance or refinance eligible sustainable projects (fixed assets, expenditures or financial assets, or a combination thereof).
Sovereigns get a limited flexibility, as external reviews will apply to whole funding programmes, rather than to particular projects. Also, the review may be performed by existing state auditors, who are not under the obligation to be registered or supervised according to the Regulation. The decision to align with the requirements of the European green bond initiative would be voluntary for sovereigns to apply.

For certain, the European Commission will adopt delegated acts for the unitary application of the European Standard on the markets, in view of the expected technological progress in the field of environmental sustainability.

The Regulation could be available for use among issuers as early as Q2/Q3 2022.

 
 

PNSA

 
 

ARTICOLE PE ACEEASI TEMA

ARTICOLE DE ACELASI AUTOR


 

Ascunde Reclama
 
 

POSTEAZA UN COMENTARIU


Nume *
Email (nu va fi publicat) *
Comentariu *
Cod de securitate*







* campuri obligatorii


Articol 2249 / 4528
 

Ascunde Reclama
 
BREAKING NEWS
ESENTIAL
CMS | Join Our Team: Tax Consultant - Tax Department
Filip & Company a asistat consorțiul de bănci în legătură cu prima emisiune de obligațiuni verzi a Electrica, în valoare de 500 de milioane de euro. Alexandru Bîrsan (managing partner) și Olga Niță (partener) au coordonat echipa
Țuca Zbârcea & Asociații salvează Asociația Municipală de Fotbal București de la dizolvare | Dosarul, preluat abia după pronunțarea hotărârii definitive de dizolvare. Dan Cristea (Partener): “Admiterea unei căi extraordinare de atac este un eveniment”
Cei mai buni profesioniști în domeniul brevetelor, văzuți de ”IAM Patent 1000 - 2025” | NNDKP, ZRVP și Dincă & Speciac au cea mai bună poziționare, iar Mușat & Asociații și Baciu Partners sunt în prim plan. Ce firme au cei mai mulți avocați listați și ce spun clienții despre aceștia
Finanțările sindicalizate își păstrează poziția solidă, iar club-deal-urile câștigă teren pe piață, spun avocații din practica de Banking & Finance de la NNDKP | Valentin Voinescu (Partener): ”Am remarcat o creștere a interesului din partea fondurilor de investiții și a creditorilor non-bancari. Profilul clientului a evoluat: companiile sunt mai bine informate, mai receptive la structuri mixte și tot mai interesate de optimizarea costurilor și a structurii de capital”
Women in Business Law EMEA Awards 2025 | CMS câștigă titlul de de “Firma anului în România”. Un avocat in-house local, desemnat ”General Counsel of the Year” pentru regiune
LegiTeam: Atorney at Law (0 - 2 years) - Dispute Resolution | Reff & Associates
Tranzacție rară pe piața românească | Cum au lucrat avocații Legal Ground în proiectul legat de achiziția unor obligațiuni ‘tokenizate’, înregistrate și tranzacționate prin sistemul blockchain. Mihai Dudoiu (Partener): ”Pe lângă aspectele comune unor proiecte de finanțare ‘clasice’, a fost necesară integrarea unei componente de fintech. Arhitectura juridică a trebuit adaptată unui cadru relativ nou și încă în formare din punct de vedere normativ”
Clifford Chance a asistat băncile în legătură cu emisiunea record de 1,5 miliarde RON a Băncii Transilvania, prima sa emisiune de obligațiuni sustenabile denominată în lei. Proiect coordonat din București, cu avocați din Londra în echipă
BizLawyer îi prezintă pe avocații care au devenit parteneri în ultimele runde de promovări | Corina Roman, avocat format în câteva firme mari, spune că a regăsit „cu drag”, la BACIU PARTNERS, aceeași preocupare pentru knowledge și dedicare față de mandatele primite de la clienți. “Nu am crezut niciodată că voi lucra într-un proiect cu sateliți, dar iată că aici am avut această ocazie. Și mi-a plăcut enorm, pentru că m-a scos din zona de confort. Acum, datorită acelei experiențe, știm mai multe și putem explora și acest tip de proiecte la nivel de echipă”
BRD coordonează un club loan de 190 mil. € pentru NE Property BV. Avocații CMS au consiliat consorțiul bancar în această finanțare
LegiTeam: Lawyer - Corporate M&A | Reff & Associates
 
Citeste pe SeeNews Digital Network
  • BizBanker

  • BizLeader

      in curand...
  • SeeNews

    in curand...